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논문 기본 정보

자료유형
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저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제17집
발행연도
2007.2
수록면
159 - 182 (24page)

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본 연구에서는 배당과 경영자 소유지분 및 외국인 지분과의 관계를 분석하고, 배당이 기업가치에 미치는 영향 및 소유구조와 기업가치의 관계를 분석하고자 하였다. 이를 위하여 소유지분을 경영자 소유지분과 외국인 지분으로 나누어 분석하였으며, 기업가치에 대한 대용변수로는 Tobins' Q를 이용하였다. 분석에 이용된 표본은 2001년부터 2005년까지 5년 동안 1,250개의 기업/연도 표본이 선택되었다.
분석 결과는 첫째, 대주주지분이 배당에 미치는 영향이 미미한 것으로 나타났다. 둘째, 외국인 지분이 배당에 강한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 배당이 기업가치에 강한 정(+)의 영향을 미치는 결과를 얻었다. 이는 배당의 증가는 기업가치가 증가하는 신호로서 작용한다는 신호이론을 지지하는 결과로 해석된다. 넷째, 대주주 지분과 기업가치의 관계에 대해서는 유의한 결과를 얻지 못하였으나, 외국인 지문은 유의하게 강한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나 외국인들이 기업가치 변수를 투자의 변수로 이용하고 있는 것으로 해석된다.
#배당정책 #경영자소유지분 #외국인 소유지분 #기업가치 #대리이론 #신호이론 #Dividend Policy #Manager's Ownership #Foreigner's Ownership #Firm Values #Agency Theory #Signalling Theory

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토와 가설 설정
Ⅲ. 연구의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

참고문헌 (42)

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