메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이윤구 (충주대) 이가연 (대구대)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제20권 제4호
발행연도
2007.8
수록면
1,977 - 1,999 (23page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
한국 자본시장에서 펀드(간접투자기구)는 매우 중요한 금융상품으로 자리 잡아가고 있다. 이러한 펀드를 운용하는 매니저들은 기본적으로 자산군을 설정하고 해당 자산군의 적절한 벤치마크를 마련하여 이를 초과달성할 수 있도록 운용한다. 그러나 펀드성과에 있어서 자산배분이 매우 중요함에도 불구하고 실제로 한국 펀드시장에서 펀드의 자산배분효과에 대한 실증분석은 이루어지지 않았다. 따라서 본 연구는 한국 펀드시장을 대상으로 자산배분효과가 얼마나 설명력을 갖고 있는지에 대해서 실증검증을 통해 분석하였다.
본 연구는 214개의 주식형 펀드들을 표본펀드로 선정하고, 2002년 1월부터 2006년 12월까지의 표본기간에 대해 월별 자산보유비중의 자료를 활용하여 구한 정책적 자산배분수익률과 펀드의 실제수익률과의 관계에서 다음과 같은 세 가지 분석을 실시하였다.
첫째, 각 펀드별 시계열 회귀분석을 통해 자산배분효과를 분석하였다. 분석결과 펀드의 성과에 대해 펀드의 유형별로 주식일반성장형 펀드는 86.9%, 주식안정성장형 펀드는 82.7%, 주식안정형 펀드는 51.3%의 자산배분효과를 갖는 것으로 나타났다. 둘째, 연평균수익률로 환산하여 횡단면 회귀분석을 통해 자산배분효과를 살펴보았다. 분석결과 주식일반성장형 펀드는 59.3%, 주식안정성장형 펀드는 5.6%, 주식안정형 펀드는 3.3%의 자산배분효과를 나타내었다. 셋째, 앞의 분석결과는 단지 펀드별로 벤치마크 지수를 얼마나 추종하느냐를 나타낼 뿐이기 때문에, 실제 펀드의 성과가 정책적 포트폴리오를 구성할 경우보다 더 높았는지를 밝혀내기 위해서는 수익률 수준을 비교하였다. 분석결과 주식일반성장형 펀드는 146.1%, 주식안정성장형 펀드는 82.3%, 주식안정형 펀드는 112.2%의 수준비율을 나타냈으며, 이를 통해 주식일반성장형펀드와 주식안정형 펀드는 평균적으로 펀드수익률의 성과가 정책적 수익률보다 나빴으나, 주식안정성 장형 펀드의 성과는 정책적 수익률보다 더 좋았다는 것을 발견하였다.
#자산배분효과 #펀드성과 #asset allocation effect #fund performance

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료
Ⅲ. 실증분석방법
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (8)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 박영규 / 2001 / 국내 주식형 펀드시장에 대한 성과평가연구 / 증권학회지 29 : 117 ~ 142 dbpia 2. [학술지(정기간행물)] - 이원흠 / 2000 / 주식형 펀드의 스타일 분석과 운용능력 분석 / 증권학회지 26 : 65 ~ 88 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - Brinson, G. / 1986 / Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal 42 (4) : 39 ~ 48 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Brinson, G. / 1991 / Determinants of Portfolio Performance Ⅱ: An Update / Financial Analysts Journal 47 (3) : 40 ~ 48 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - Drobetz, W. / 2002 / The Contribution of Asset Allocation Policy to Portfolio Performance / Financial Markets and Portfolio Management 16 (2) : 219 ~ 233 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

투자자 투자행태, 뮤추얼펀드의 자금흐름 및 펀드성과간의 관계에 대한 실증연구
김누리 대한경영학회지 2012 .12
펀드운용성과의 단기 지속성에 대한 실증분석
김성신 대한경영학회지 2012 .08
사모펀드 성과분석 : 대체투자 관점에서
이준서 한국증권학회지 2017 .02
헤지펀드의 투자 효과와 활용 방안
원승연 한국증권학회지 2014 .06
강화학습 기반 주식 자동 매매 모델 전략 제안
황호현 ,  김용훈 ,  이영훈 대한산업공학회지 2021 .08

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0