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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
배한수 (경북대학교) 김경화 (경북대학교) 우미진 (경북대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제49집
발행연도
2013.6
수록면
339 - 362 (24page)

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본 연구에서는 기업지배구조와 과소투자의 관련성을 분석하였다. 기업지배구조는 17개의 개별 기업지배구조 관련변수로부터 산출한 기업지배구조지수로 측정하였으며, 성장기회를 이용하여 추정한 적정 투자액보다 실제 투자액이 적으면 과소투자로 간주하였다.
2005년부터 2008년까지 KOSPI에 상장된 966개 기업을 이용하여 연구를 수행한 결과, 과소투자 기업의 지배구조가 개선되면 투자액을 증가시켜, 비효율적 투자가 유의하게 감소하는 것으로 나타났다. 과소투자 기업에서 지배구조가 강화되면 대리 경영자에 대한 효과적인 모니터링이 가능해진다. 이로 인해 경영자의 단기지향적 과소투자 성향이 억제되므로 투자액이 증가하며, 궁극적으로 투자활동의 효율성이 개선되는 것이라 판단된다.
본 연구의 결과는 외환위기 이후 지속적으로 문제시 되고 있는 경영자의 위험회피적 과소투자를 억제하고 투자를 증가시킬 수 있는 방안을 기업지배구조 측면에서 제공한다는 점에서 의의가 있다. 또한 기업의 이해관계자들에게 기업지배구조가 기업의 투자효율성 향상에 중요한 영향을 미친다는 연구결과를 제시하여 기업지배구조 개선이 비효율적인 과소투자로 인한 기업가치 하락을 방지할 수 있음을 시사하고 있다.
#기업지배구조 #투자효율성 #과소투자 #Corporate Governance #Investment Efficiency #Under Investment

목차

국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경과 선행연구의 검토 및 가설 설정
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

참고문헌 (38)

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1. [학술지(정기간행물)] - 김상헌 / 2012 / 기업지배구조가 잠재적 소송위험에 미치는 영향 / 경영교육연구 27 (3) : 279 ~ 299 dbpia 2. [학술지(정기간행물)] - 박선영 / 2011 / 재무보고의 질과 기업지배구조가 기업의 투자효율성에 미치는 영향 / 회계정보연구 29 (4) : 363 ~ 391 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 윤상용 / 2011 / 기업지배구조가 시장 경쟁도에 따라 기업가치에 미치는 영향 / 경영교육연구 26 (1) : 235 ~ 254 dbpia 4. [학술지(정기간행물)] - 박진하 / 2012 / 외국인주주의 지분율이 기업의 투자효율성에 미치는 영향 / 회계학연구 37 (3) : 277 ~ 307 google schola 10. [학술지(정기간행물)] - Ashbaugh-Skaife, H. / 2006 / The Effects of Corporate Governance on Firms’ Credit Ratings / Journal of Accounting and Economics 42 : 203 ~ 243 google schola

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