메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국무역연구원 무역연구 무역연구 제11권 제4호
발행연도
2015.1
수록면
1 - 19 (19page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
In this paper, three different versions of bivariate GARCH in mean models were considered to explain the relationship between uncertainty and average outcomes of the stock index and exchange rate. From the empirical results, the bivariate EGARCH-M is the best model to explain the volatility in the two markets. This paper revealed four important conclusions. First, there is a negative relationship between the exchange rates return and stock prices return, but the current exchange rates return is positively affected by the lagged stock prices return at 5% significance level. Second, the results provide strong empirical confirmation of the first hypothesis (that uncertainty in foreign exchange market has an effect on average stock prices) and third hypothesis (that uncertainty in stock market has an effect on average stock prices), implying a negative effect of stock index uncertainty and a positive effect of exchange rates uncertainty on average stock index. On the other hand, for the exchange rates equation, the GARCH-in-mean variables in AR modeling are significant. Thisshows that there is a positive effect of exchange rates uncertainty and a negative effect of stock index uncertainty on average exchange rates. Third, the coefficient on the lagged residual variance is greater for stock index than for exchange rates, implying that stock index shocks have longer lived effects on uncertainty in the stock market than exchange rates shock have on uncertainty in the foreign exchange market. Finally, from the magnitude of coefficient that shows the effect of the last period’s shock, volatility is more sensitive to its own lagged values than it is to new surprises in the foreign exchange market.
#Stock Prices #Foreign Exchange Rates #Bivariate GARCH in Mean Models #Asymmetries #Long Memory Process in Conditional Variance #Uncertainty Channel

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (38)

참고문헌 신청
Kenourgios, D. / 2011 / Financial Crises and Stock Market Contagion in a Multivariate Time-varying Asymmetric Framework / Journal of International Financial Markets, Institutions & Money 21:92~106 google schola Kwiatkowski, D / 1992 / Testing the Null Hypothesis of Stationarity against the Alternative of a Unit Root : How Sure Are We that Economic Time Series Have a Unit Root? / Journal of Econometrics 54(1):159~178 google schola Ljung G. M. / 1978 / On a Measure of Lack of Fit in Time Series Models / Biometrika 65(2):297~303 google schola Lo, A. W. / 1991 / Long Memory in Stock Market Prices / Econometrica 59(5):1279~1313 google schola MacKinnon, J. G. / 1999 / Numerical Distribution Functions of Likelihood Ratio Tests for Cointegration / Journal of Applied Econometrics 14:563~577 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0