지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
This study examined the association of macroeconomic indicators and stock market performance in Japan. Macroeconomic indicators for analysis included interest rates, money supply, foreign exchange rates including both nominal and real effective exchange rates, inflation rates, and crude oil prices. To investigate the effect of changes in these variables on stock market returns, GARCH model was estimated using monthly time series of the period of 30 years from September 1985 to August 2015. Correlation analysis and Granger causality test were also employed for estimation. As nominal effective exchange rates are almost perfectly positively correlated with real effective exchange rates, nominal effective exchange rates are removed for the analysis. The results showed that Japan’s stock market returns are positively associated with the yen’s devaluation, and that the stock market has a one-way Granger causality to real effective exchange rate and inflation and a two-way causality with oil prices. The changes in foreign exchange rate and money supply are the statistically significant variables that affect the stock market returns, with weak explanatory power of money supply. No volatility spillover effect from macroeconomic indicators to the stock market is found.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (31)
참고문헌 신청
Brooks, Chris / 2008 / Introductory Econometrics for Finance
Chen, N. F. / 1986 / Economic Forces and the Stock Market / Journal of Business 59:383~403
Dickey, D. A. / 1981 / Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root / Econometrica 49(4):1057~1072
Doong, S. C. / 2005 / The Dynamic Relationship and Pricing of Stocks and Exchange Rates: Empirical Evidence from Asian Emerging Markets / Journal of American Academy of Business 7(1):118~123
Engle, R. F. / 1982 / Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of UK Inflation / Econometrica 50(4):987~1008
Chen, N. F. / 1986 / Economic Forces and the Stock Market / Journal of Business 59:383~403
Dickey, D. A. / 1981 / Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root / Econometrica 49(4):1057~1072
Doong, S. C. / 2005 / The Dynamic Relationship and Pricing of Stocks and Exchange Rates: Empirical Evidence from Asian Emerging Markets / Journal of American Academy of Business 7(1):118~123
Engle, R. F. / 1982 / Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of UK Inflation / Econometrica 50(4):987~1008
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
Influences of Oil Prices and Exchange Rates on National Stock Markets: Evidence from Korea, Japan and China
산업혁신연구
2015 .01
-
환율변화가 한국기업에 미치는 영향분석과 정책적 시사점: 기업데이터 분석을 중심으로
[KIEP] 연구보고서
2017 .11
-
환율과 기초여건 간 괴리에 대한 연구: 시장심리를 중심으로
[KIEP] 연구보고서
2021 .12
-
실질환율과 환율변동성이 우리나라 산업별 무역수지에 미치는 영향 : SITC 분류 중심으로
사회과학연구
2022 .06
-
네트워크 분석 기법을 이용한 한국 주식시장에 미치는 원/달러 환율의 영향 시계열 상관분석
한국경영과학회 학술대회논문집
2017 .04
-
국제 원유가와 원/달러 환율의 변동분석
관세학회지
2015 .12
-
Relationship between Oil Prices and Stock Markets : Focusing on Top World Oil Consumers
로고스경영연구
2015 .12
-
인도와 파키스탄의 외환시장 및 주식시장 연관성 분석
남아시아연구
2018 .05
-
자산수익률 간 연관성 분석
시장경제연구
2019 .01
-
국제통화시장 환율변동과 주가지수 및 거시경제변수의 상호 연관성 : 한국과 미국 비교 분석
대한경영학회지
2016 .10
-
파키스탄 주요 금융변수들 간 상호관련성 분석
인도연구
2020 .10
-
코로나19 이후 국내 주가의 변화가 주요 국가의 환율에 선행하여 영향을 미치는지에 관한 연구
전문경영인연구
2023 .04
-
315환율 변동성이 국내 경제에 미치는 영향 : 달러, 위안, 엔 실질실효환율을 중심으로
경영경제연구
2018 .02
-
행렬이론과 연결망 분석을 이용한 한국주식시장에 미치는 환율의 영향 실증분석
한국경영과학회 학술대회논문집
2016 .10
-
미국의 금리정책과 한국·일본 주식시장 변동성 간의 관계 분석
경영경제연구
2016 .08
-
한국 ETS시장, 에너지시장 및 주식시장 간의 동태적 상관관계에 관한 연구
무역학회지
2023 .08
-
통화론적 접근방법에 기초한 원화 환율결정모형 비교 분석
산업경제연구
2019 .08
-
국고채, 금리 스왑 그리고 통화 스왑 가격에 기반한 외환시장 환율예측 연구: 인공지능 활용의 실증적 증거
지식경영연구
2021 .12
-
거시경제변수가 주식수익률에 미치는 영향에 관한 연구
대한경영학회지
2017 .01
-
Export Behavior Analysis of Incheon Port
Asia-Pacific Journal of Business & Commerce
2021 .03
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0