ESG 성과와 영업권 손상차손

Q: 이 논문에서 정의한 ESG 성과란 무엇인가?

기업이 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 세 가지 측면에서 수행하는 경영 활동과 그로부터 도출된 성과를 의미한다. 이는 기업의 미래 현금 흐름과 기업 가치에 영향을 미치며, 영업권의 회수가능액을 추정하는 중요한 지표로 활용된다.

Q: 기업의 ESG 성과가 영업권 손상차손 인식에 어떤 영향을 미치는가?

연구 결과, 기업의 ESG 성과가 높을수록 영업권 손상차손을 인식할 가능성이 낮아지며 인식하는 손상차손의 크기 또한 작아진다. 특히 환경 성과가 좋을수록 이러한 영향이 크게 나타나며, 이는 미래 현금 흐름 개선과 자본 조달 비용 감소를 통해 실현된다.

서영미

doi:10.23839/kabe.2024.39.5.1

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저자정보: 서영미 (영남대학교)

저널정보: 한국경영교육학회 경영교육연구 경영교육연구 제39권 제5호(통권 제147호)

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[연구목적] 기업의 지속가능경영을 위한 ESG 활동의 중요성이 더욱 높아지고 있으며, ESG 성과가 미치는 영향에 대한 연구가 다각도로 이루어지고 있다. 본 연구에서는 기업의 ESG 성과가 영업권 손상차손에 미치는 영향을 살펴본다. 영업권은 기업가치에 민감한 자산이며, 기업의 ESG 성과는 경제적 성과 및 기업가치에 영향을 미칠 수 있으며 영업권의 회수가능액 추정에도 영향을 미쳐 영업권 손상차손 인식 여부 및 손상차손의 크기에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.
[연구방법] 본 연구에서는 2012년부터 2022년까지 유가증권상장 기업 중 한국ESG기준 원으로부터 ESG 등급 자료 입수가 가능하고, 전년도 말 기준 영업권 잔액이 0이 아닌 기업을 대상으로 ESG 성과가 영업권 손상차손에 미치는 영향을 분석하였다.
[연구결과] 기업의 ESG 성과가 좋을수록 영업권 손상차손을 인식하지 않으며, 영업권 손상차손의 크기도 작아지는 것을 알 수 있었다. 영업권의 경우 손상평가 과정에서 회수 가능액과 장부금액을 비교한 후 회수가능액이 장부금액에 미달할 때 손상차손을 인식해야 한다. 기업의 ESG 성과가 좋을수록 영업권의 회수가능액이 높게 산정되어 영업권 손상차손을 인식할 가능성이 낮아지고, 인식하더라도 상대적으로 작은 금액을 손상차손으로 인식하게 된다는 것을 보여주는 결과이다.
[연구의 시사점] 본 연구는 기업의 ESG 성과가 영업권 손상차손에 영향을 미칠 수 있는 요소임을 확인하였다. 이는 기업이 ESG 활동으로 통해서 좋은 성과를 낸다면 미래현금흐름이나 자본조달비용 등이 개선되어 영업권의 회수가능액이 높게 산정될 수 있음을 시사 한다. 또한, 기업의 ESG 활동의 효과를 기업가치 변동에 민감한 영업권을 통해 살펴보았다는 측면에서 공헌점이 있다.

[Purpose] The importance of ESG activities for corporate sustainable management is increasing, and research on the impact of ESG performance is being conducted from various angles. This study examines the impact of a company’s ESG performance on goodwill impairment loss. Goodwill is an asset sensitive to corporate value, and a company’s ESG performance can affect economic performance and corporate value, and can also affect the estimation of the recoverable amount of goodwill, which can affect whether to recognize goodwill impairment loss and the size of the impairment loss.
[Methodology] This study analyzes the impact of ESG performance on goodwill impairment losses among listed companies from 2012 to 2022, for which ESG rating data was available from the KCGS(Korea Institute of Corporate Governance and Sustainability) and goodwill balance was not zero as of the end of the previous year.
[Findings] The empirical results shows that the better the company’s ESG performance, the less likely it is to recognize goodwill impairment losses, and the smaller the size of the goodwill impairment losses. In the case of goodwill, the recoverable amount and the carrying amount are compared during the impairment assessment process, and an impairment loss should be recognized when the recoverable amount is less than the carrying amount. In summary, the results show that the better the company’s ESG performance, the higher the recoverable amount of goodwill is estimated, which reduces the possibility of recognizing a goodwill impairment loss, and even if it is recognized, a relatively small amount is recognized as an impairment loss.
[Implications] This study indicates that a company’s ESG performance can be a factor that affects the impairment loss of goodwill. This suggests that if a company achieves good performance through ESG activities, future cash flow and cost of capital can be improved, and the recoverable amount of goodwill can be calculated higher. In addition, it has a contribution in that it examined the effect of a company’s ESG activities through goodwill, an important intangible asset, which is sensitive to changes in corporate value.

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