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초록·키워드
본 연구는 시가·고가·저가·종가(OHLC) 정보를 활용하여 가격의 방향성과 경로 효율성을 동시에 반영한 새로운 추세 강도(Trend Strength) 지표를 제안하고, 이를 기반으로 한 투자 전략의 성과를 한국 주식시장에서 실증적으로 분석하였다. 2015년부터 2024년까지의 일별 데이터를 사용한 결과, 추세 강도가 높은 상위 그룹은 시장 대비 유의미한 초과수익과 우수한 위험조정 성과(샤프 비율)를 기록하였으며, Fama-French 3요인 및 Carhart 4요인 모형으로 통제한 후에도 통계적으로 유의한 양(+)의 알파가 관찰되었다. 이는 본 지표가 기존 요인으로 설명되지 않는 독립적인 정보 가치를 지님을 보여준다. 반대로 추세 강도가 낮은 그룹은 저조한 성과를 나타내어 본 지표의 예측력을 입증하였다. 이러한 결과는 전통적 모멘텀 전략의 한계인 급격한 반전 위험을 보완하며, 투자자들에게 실질적으로 적용 가능한 새로운 투자 기준을 제시한다는 점에서 학문적·실무적 의의를 갖는다.
본문·목차
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UCI(KEPA) : I410-151-26-02-095580095
