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이용수
초록· 키워드
This paper studies optimal consumption and investment behaviors of an individual when risky asset returns and her income are affected by the business cycle. The investor considers the incomplete information risk of unobservable macroeconomic conditions and updates her belief of expected risky asset returns through Bayesian learning. We find that the optimal investment strategy, certainty equivalent wealth, and portfolio hedging demand significantly depend on the belief about the macroeconomic conditions.
#Business Cycle
#Bayesian Learning
#Portfolio Management
#Unobservable Markov Chain
#Incomplete Information
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목차
- Abstract
- 1. 서론
- 2. 경기주기와 베이지안 학습 기법을 반영한 자산관리의 중요성
- 3. 경기주기와 베이지안 학습 기법을 반영한 자산관리모형
- 4. 경기주기를 반영한 주가수익률 프로세스의 모수 추정
- 5. 수치적 결과
- 6. 결론
- 참고문헌
참고문헌
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