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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2011.12
- 수록면
- 3,589 - 3,610 (22page)
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본 연구에서는 1991년 3월에서 2010년 5월까지 월간자료를 사용한 실증분석을 통해 국내 주식시장에 대한 유가충격의 효과를 관찰하였다. 실증분석을 위해서는 벡터자기회귀(VAR) 모형이 사용되었고 국내 주식시장의 대리변수로는 KOSPI 200과 11개로 구분된 산업별지수의 주가수익률이 사용되었다. 그리고 추정과정에서 유가충격의 형태차이로 발생할 수 있는 오류를 최소화하기 위해 유가충격의 대리변수는 선형과 비선형으로 구분하여 사용하였다. 추가적으로 본 연구는 주가수익률 변동에 대한 유가, 이자율, 환율 충격의 상대적 비중을 비교하였고, 유가 상승과 하락에 대해 국내 주식시장이 비대칭적으로 반응하는지에 대해서도 분석하였다. 추정결과, 유가상승(하락)은 단기적으로 KOSPI 200을 포함한 국내 대부분 산업의 주가수익률에 부정적인(긍정적인) 영향을 주는 것으로 나타났다. 하지만, 유가충격으로 인한 주가수익률 변화의 크기는 전반적으로 이자율과 환율충격보다 상대적으로 작은 것으로 추정되었다. 산업별로는 건설업의 주가수익률이 유가충격에 가장 민감한 것으로 나타났으며 이외에도 종이목재, 기계, 섬유의복, 음식료, 화학 산업의 주가수익률이 상대적으로 유가충격의 영향을 많이 받는 것으로 나타났다. 마지막으로 국내 주식시장은 국제유가의 하락과 상승에 대해 비대칭적인 반응을 보이는 것으로 나타났다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 모형 및 사용자료
Ⅲ. 실증분석결과
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (34)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 김기호 / 2009 / 소비자물가에 대한 유가 및 환율충격의 非對稱性․非線型性 분석 / 국제경제연구 15 (2) : 131 ~ 152
2. [학술지(정기간행물)] - 김성현 / 1999 / 국제유가상승이 국민경제에 미치는 영향-연산일반균형모형에 의한 분석 / 국제통상연구 4 (1) : 293 ~ 314
3. [보고서] - 김영덕 / 2003 / 유가충격이 산업활동에 미치는 영향
4. [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2007 / 한국주식시장에 파급되는 국제유가의 위험에 관한 연구 / 재무관리연구 24 (4) : 75 ~ 106
5. [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2008 / 국제주식시장에 미치는 유가영향력은 과연 동일한가 / 대한경영학회지 21 (3) : 1011 ~ 1028
2. [학술지(정기간행물)] - 김성현 / 1999 / 국제유가상승이 국민경제에 미치는 영향-연산일반균형모형에 의한 분석 / 국제통상연구 4 (1) : 293 ~ 314
3. [보고서] - 김영덕 / 2003 / 유가충격이 산업활동에 미치는 영향
4. [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2007 / 한국주식시장에 파급되는 국제유가의 위험에 관한 연구 / 재무관리연구 24 (4) : 75 ~ 106
5. [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2008 / 국제주식시장에 미치는 유가영향력은 과연 동일한가 / 대한경영학회지 21 (3) : 1011 ~ 1028
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