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논문 기본 정보

저자정보
(서울과학기술대학교) (한양대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제25권 제4호
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    초록·키워드

    본 연구에서는 우리나라 대규모 기업집단 소속기업에서 소유구조와 기업성과 간에 어떠한 관계가 존재하는지를 다루고 있다. 이를 위해 2004년에서 2009년까지의 기간동안 최대주주 지분율과 총자산 대비 당기손익(ROA) 간의 관계를 분석하였으며, 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 대규모 기업집단 소속기업에서 최대주주 지분율과 경영성과 사이에는 전반적으로는 음의 관계이나 지분율이 매우 높은 경우에는 양의 관계를 가지는 비단조적(non-monotonic) 관계가 존재한다. 둘째, 이러한 관계는 기업의 상장여부에 따라 영향을 받으며, 비상장기업에서는 상장기업에서 관측된 양자간의 유의한 음의 관계가 관측되지 않았다. 셋째, 최대주주가 100%의 지분을 보유하는 기업들은 그렇지 않은 기업보다 우수한 기업성과를 보였다. 추가 분석결과를 포함하는 종합적인 분석결과는 최대주주가 독점적으로 소유하고 있지 않은 비상장기업에서 대리인 문제가 보다 낮은 정도로 발생하고 있음을 시사한다.

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      UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2013-325-003455020