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본 연구는 2002년부터 2008년까지 유가증권 상장기업을 대상으로, 기업의 장기적인 조세회피와 감사품질과 타인자본비용의 관련성에 대하여 검증하였다. 실증분석을 위해 최근 4년간의 누적유효법인세율이 중위수보다 낮은 경우 조세회피기업으로 분류하였으며, 감사품질 측정치로는 감사인규모를 사용하였다.
실증분석 결과 첫째, 조세회피기업과 타인자본비용 간에는 양(+)의 유의적인 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이는 자본시장참여자들이 조세회피 기업의 회계정보의 신뢰성을 낮게 평가함에 따라 이들이 인지하는 정보위험이 증가하고 그 대가로 높은 요구수익률을 요구함에 따라 결국 조세회피 기업의 타인자본비용 부담이 증가하는 것으로 해석된다. 또한 감사인규모와 타인자 본비용 간에는 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이는 선행연구에서 확인된 바와 같이 투자자들은 피투자회사의 감사인규모가 큰 경우, 해당 기업의 회계정보에 대해 더욱 신뢰함으로써 투자자들이 느끼는 정보위험수준이 감소함에 따라 요구수익률이 낮아져 기업은 낮은 자본비용을 부담하게 된다는 것을 의미한다. 둘째, 조세회피와 감사품질의 교호작용변수를 사용해, 조세회피와 타인자본비용 간의 관계에 감사품질의 차별적 효과를 검증하였다. 검증결과, 감사인규모가 큰 경우 조세회피와 타인자본비용 간의 양(+)의 관련성이 감소하는 것으로 나타났는데, 이는 채권자들이 조세회피 기업의 회계정보의 질을 감사품질에 따라 차별적으로 평가하고 있음을 의미한다.
실증분석 결과 첫째, 조세회피기업과 타인자본비용 간에는 양(+)의 유의적인 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이는 자본시장참여자들이 조세회피 기업의 회계정보의 신뢰성을 낮게 평가함에 따라 이들이 인지하는 정보위험이 증가하고 그 대가로 높은 요구수익률을 요구함에 따라 결국 조세회피 기업의 타인자본비용 부담이 증가하는 것으로 해석된다. 또한 감사인규모와 타인자 본비용 간에는 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이는 선행연구에서 확인된 바와 같이 투자자들은 피투자회사의 감사인규모가 큰 경우, 해당 기업의 회계정보에 대해 더욱 신뢰함으로써 투자자들이 느끼는 정보위험수준이 감소함에 따라 요구수익률이 낮아져 기업은 낮은 자본비용을 부담하게 된다는 것을 의미한다. 둘째, 조세회피와 감사품질의 교호작용변수를 사용해, 조세회피와 타인자본비용 간의 관계에 감사품질의 차별적 효과를 검증하였다. 검증결과, 감사인규모가 큰 경우 조세회피와 타인자본비용 간의 양(+)의 관련성이 감소하는 것으로 나타났는데, 이는 채권자들이 조세회피 기업의 회계정보의 질을 감사품질에 따라 차별적으로 평가하고 있음을 의미한다.
목차
<국문초록>
< Abstract >
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구의 검토와 가설 설정
Ⅲ. 연구모형
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
참고문헌 (39)
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1. [학술대회논문] - 강정연 / 2012 / 조세회피와 기업투명성 / 한국회계학회 하계학술발표대회
2. [학술지(정기간행물)] - 고종권 / 2006 / 재무보고이익-세무보고이익의 차이와 이익, 현금흐름 및 발생액의 지속성과 자본시장의 반응 / 회계학연구 31 (1) : 127 ~ 162
3. [학술지(정기간행물)] - 김경태 / 2006 / 감사품질이 이익의 질과 자본비용에 미치는 영향 / 회계학연구 31 (3) : 243 ~ 284
4. [학술지(정기간행물)] - 김확열 / 2010 / 감사보수가 재무제표 보수성과 자본비용에 미치는 영향 / 재무와 회계정보저널 10 (1) : 81 ~ 111
5. [학술지(정기간행물)] - 나종길 / 2003 / 회계발생액과 차별적 감사수요 / 회계학연구 28 (1) : 1 ~ 32
2. [학술지(정기간행물)] - 고종권 / 2006 / 재무보고이익-세무보고이익의 차이와 이익, 현금흐름 및 발생액의 지속성과 자본시장의 반응 / 회계학연구 31 (1) : 127 ~ 162
3. [학술지(정기간행물)] - 김경태 / 2006 / 감사품질이 이익의 질과 자본비용에 미치는 영향 / 회계학연구 31 (3) : 243 ~ 284
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5. [학술지(정기간행물)] - 나종길 / 2003 / 회계발생액과 차별적 감사수요 / 회계학연구 28 (1) : 1 ~ 32
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