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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박종민 (한양대학교) 김보영 (한양대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제26권 제6호
발행연도
2013.6
수록면
1,421 - 1,447 (27page)

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Lev 등(2001)은 장부가치와 기업가치의 상관성이 점차 감소되고 있고, 기업의 장부가치 대비 시장가치 비율이 점차 증가하는 만큼 무형자산가치가 증가하고 있다고 주장한다. 이는 기업가치가 유형자산가치 중심에서 무형자산가치 중심으로 변화되고 있음을 의미한다.
무형자산가치는 상장기업의 주식가격, 신규상장(IPO) 기업주식의 발행가격, 기업인수합병가격 등을 결정하는데 중요한 요소로서, 한발 더 나아가 세부기능요소별로 평가된 가치는 투자자들의 투자의사결정에 많은 영향을 미칠 것이다. 따라서 이 연구는 세분된 가치의 평가모형 제시를 목표로 하여, 한국거래소 상장서비스 기업의 주가를 기준으로 무형자산가치를 산정하고 이를 다시 기술가치, 브랜드가치, 인적자원가치라는 세부기능요소가치로 배분하여 평가한다.
이 연구는 자본시장에서의 기업가치를 기반으로 무형자산가치를 산정하였으며, 기업보유 토지 대체가격 산출방식을 제시하였다. 또한 기존의 연구가 대체로 기술가치 혹은 브랜드가치에 머물렀던 것을 인적자원가치까지 확장하는데 일조하고자 하였다.
분석 결과, 무형자산가치는 금융위기가 발생한 2008년에 음(-)으로 하락한 이후 회복 중이며, 2005∼2010년 기간에 기술가치>브랜드가치>인적자원가치 순으로 나타났다. 서비스산업 중 IT Software Service업이 제반 무형자산가치에 있어서 가장 우세한 것으로 분석되었는데, 이 산업은 소프트웨어, 인터넷 포탈, 컨텐츠 제공, 게임, 전자결제 등의 사업을 영위하며 한국을 세계적 인터넷 강국으로 만든 주역으로서, 무형자산가치, 기술가치와 인적자원가치 부문에서 선두이고, 브랜드가치 부문에서는 방송통신업의 뒤를 이었다.
연구 결과, 예상과 달리 서비스산업에서도 기술개발 투자를 최우선시 하고 있음을 보여주고 있는데 금융위기 시기조차도 그 기술가치 수준이 낮아지지 않았다. 이는 무형자산에 대한 투자가 곧 기업경쟁력을 강화시키고 기업가치를 높이는데 기여하고 있다는 점을 시사한다.

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구방법론
Ⅳ. 분석 결과 : 무형자산가치 추정
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (10)

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