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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2011.5
- 수록면
- 425 - 455 (31page)
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본 연구에서는 한국 주식시장에서 산업별 지수수익률 간의 선도관계를 Granger인과관계 분석을 통하여 산업별로 선도하는 산업별 지수수익률과 후행하는 산업별 지수수익률을 탐색하였다. 본 연구에서는 한국 주식시장에서 산업별 지수수익률의 자료를 이용하며, 2005년 1월부터 2010년 12월까지의 기간을 표본기간으로 선택하였다. 한국 주식시장의 수준변수로 17개 산업별 주가지수 자료를 이용하며, 표본기간 동안에 거래일 수는 1,494일이었다. 본 연구에서는 일별로 시가와 종가를 이용하여 반일 지수 수익률(낮의 지수수익률과 밤의 지수수익률)을 계산한 시계열 자료를 사용하였으며, 시계열 수는 2,987개이다.
한국 주식시장에 산업별 지수수익률에 대한 Granger 인과관계를 분석한 결과, 선행성이 강한 산업은 유통업, 기계, 금융업, 운수장비, 음식료품, 그리고 화학 등의 산업으로 나타났고, 후행성이 강한 산업은 비금속광물, 종이목재, 건설업, 운수창고업, 섬유의복, 그리고 통신업으로 나타났다. 이러한 산업별 지수수익률 간에 선행하는 산업과 후행하는 산업의 지수수익률을 발견은 주식시장의 정보가 각 산업별 지수수익률에 효율적으로 반영되지 못하고 비대칭적으로 전달된다는 것을 의미한다. 이러한 실증분석 결과는 주식시장에서 주식투자자들의 향후 포트폴리오 전략 수립에 유익한 실증적 자료를 제공하였다는 점에서 의의가 있다고 생각된다.
한국 주식시장에 산업별 지수수익률에 대한 Granger 인과관계를 분석한 결과, 선행성이 강한 산업은 유통업, 기계, 금융업, 운수장비, 음식료품, 그리고 화학 등의 산업으로 나타났고, 후행성이 강한 산업은 비금속광물, 종이목재, 건설업, 운수창고업, 섬유의복, 그리고 통신업으로 나타났다. 이러한 산업별 지수수익률 간에 선행하는 산업과 후행하는 산업의 지수수익률을 발견은 주식시장의 정보가 각 산업별 지수수익률에 효율적으로 반영되지 못하고 비대칭적으로 전달된다는 것을 의미한다. 이러한 실증분석 결과는 주식시장에서 주식투자자들의 향후 포트폴리오 전략 수립에 유익한 실증적 자료를 제공하였다는 점에서 의의가 있다고 생각된다.
목차
제1장 서론
제2장 선행연구
제3장 연구방법론
제4장 자료 및 기초통계량
제5장 실증분석 결과
제6장 결론
참고문헌
참고문헌 (0)
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