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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2016.12
- 수록면
- 2,519 - 2,538 (20page)
- DOI
- 10.22558/jieb.2016.12.29.6.2519
이용수
초록· 키워드
본 논문에서는 거래소에 상장된 한국 비-금융기업들을 대상으로 산업 내 기업들의 자본구조 편차가 어떤 요인에 의하여 발생하는지를 실증 검증한다. 기존 연구에서 특정 산업 내 속하는 기업들은 비슷한 레버리지 비율을 가지고 있지만 다른 산업의 경우는 그렇지 않다는 것이 제시되었다. 그렇다면 이러한 산업 내 자본구조 편차가 어떤 요인에 의하여 결정되는지 파악하는 것은 산업 간 자본구조의 형태를 이해하는데 매우 중요하다. 본 논문에서는 거래소 비-금융기업을 이용하여 산업 내 자본구조 편차에 영향을 주는 결정요인들을 분석한다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 산업 내 자본구조편차가 기술효과에 의해 영향을 받는지 검증한 결과 기술효과를 지지하는 것으로 나타났다. 둘째, 자산-유동성 효과가 산업 내 자본구조 편차에는 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 셋째, 산업집중도가 높을수록 산업 내 자본구조 편차가 보다 더 커지는 결과를 가져왔다. 특히 지배구조 대리변수로서 대주주 지분율이 높을수록 자본구조 편차가 보다 더 확대된다는 증거를 제시하고 있다. 이러한 것은 대리효과를 지지하는 것으로 볼 수 있다. 본 연구 결과는 자본구조를 이해하는데 보다 더 많은 시사점을 줄 것으로 기대한다.
#자본구조
#기술효과
#자산-유동성효과
#대리효과
#capital structure
#technology effect
#asset-liquidity effect
#agency effect
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목차
- Ⅰ. 서론
- Ⅱ. 이론적 배경 및 가설개발
- Ⅲ. 대리변수 측정
- Ⅳ. 실증분석
- Ⅴ. 자료 및 기초 통계
- Ⅵ. 실증분석 결과
- Ⅶ. 결론
- 참고문헌
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