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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이호 (군산대학교) 박경원 (군산대학교) 김태근 (원광대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제32권 제1호(통권 제141호)
발행연도
2019.2
수록면
77 - 93 (17page)
DOI
10.22558/jieb.2019.02.32.1.77

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2019

피드백거래의 주가지수 수익률 시계열상관에 대한 영향
이호 ,  박경원 ,  김태근 산업경제연구 2019.02 학술저널

2018

피드백거래와 주가지수 수익률 시계열상관
이호 ,  박경원 ,  정호일 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2018.12 학술대회자료

2017

코스닥 시장에서 포지티브 피드백거래와 시계열상관
이호 ,  박경원 경영교육연구 2017.10 학술저널

초록· 키워드

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본 논문은 주식시장에서 일부 투자자들이 포지티브 피드백 거래 전략을 따르면서 나타나는 수익률의 자기상관관계의 패턴을 분석하였다. Shiller-Sentana-Wadhwani의 모형을 적용하여 주가지수 수익률의 시계열 상관과 변동성간의 관계를 관찰하고 비대칭성을 분석하여 포지티브 피드백 거래 전략을 따르는 거래자들에 의해 야기되는 수익률의 특징을 살펴보았다. 이를 위해 주식시장을 기업규모별 포트폴리오로 세분화하고 각 포트폴리오에 EGARCH 모형을 이용하여 측정한 조건부 분산을 모형에 적용하였다. 분석 결과 소형주 포트폴리오에서 포지티브 피드백 거래자가 상당 부분 존재하며, 변동성이 확대될수록 포지티브 피드백거래가 일별 수익률에서 음의 1차 자기상관관계를 확대하는 것으로 나타났다. 또한 소형주 포트폴리오에서 시장이 하락할수록 포지티브 피드백 거래의 경향이 강화되고 있음을 확인하였다.
#주식시장 #수익률 자기상관 #포지티브 피드백 거래 #변동성 #stock market #return autocorrelation #positive feedback trading #volatility

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 피드백거래와 수익률의 자기상관
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 자료의 기본적 특성과 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (9)

참고문헌 신청
Mech, T.S / 1993 / Portfolio return autocorrelation / Journal of Financial Economics 34(3):307~344 google schola Merton, R.C / 1973 / An intertemporal capital asset pricing model / Journal of the Econometric Society :867~887 google schola Nelson, D. B. / 1991 / Conditional heteroskedasticity in asset returns : A new approach / Journal of the Econometric Society 59:347~370 google schola Ogden, J / 1997 / Empirical analyses of three explanations for the positive autocorrelation of short-horizon stock index returns / Review of Quantitative Finance and Accounting 9(2):203~217 google schola Sentana, E / 1992 / Feedback traders and stock return autocorrelations : evidence from a century of daily data / The Economic Journal 102(411):415~425 google schola

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