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학술대회자료
저자정보
Yoon-Min Kim (Keimyung University) Gab-Je Jo (Keimyung University)
저널정보
한국무역학회 한국무역학회 국제학술대회 한국무역학회 2019년 제1회 무역학 통합세계학술대회
발행연도
2019.8
수록면
407 - 421 (15page)

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This paper investigates the behavior of foreign equity investment in the Chinese capital market after declaring Shanghai-Hong Kong Stock Connect. In this paper, we research whether international portfolio investment could or could not contribute to increasing the volatility of emerging market’s stock market (Chinese capital market) when foreign investors make investment decisions based on the objective of short-term gains by rushing into countries whose markets are booming and fleeing from countries whose markets are falling. The empirical results indicate that foreign investors show strong, negative feedback trading behavior with regard to the stock index of Shanghai Stock Exchange (SSE), and foreign investor’s performance in Chinese stock market was fairly good. Also, we find evidence that the behavior of foreign investors significantly decreases volatility in the stock returns of SSE. Consequently, Shanghai-Hong Kong Stock Connect brought win-win effect for both Chinese capital market and foreign investors. However, the win-win effect was brought by Chinese government’s aggressive capital control. The capital controls are possible to cause financial turmoil in Chinese capital market. Therefore, Chinese industrial structure reform and financial sector reform should be kept pace with suitable capital control policies.

목차

Abstract
Introduction
Background
Literature Review
Empirical Results
Conclusion
References

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