지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 코스닥 상장기업 등기 임원들의 주식매수 선택권 행사 전후의 주가 변화를 비교함으로써 임원들의 행사 시기의 선택과 경영 성과의 전망 그리고 주식매수 선택권의 행사와 관련된 여러 가지 대리인 비용 관련 변수들 간의 상관관계에 대해서 조사해 보았다. 주식매수 선택권행사 이전과 이후의 주가는 경영 성과의 개선을 촉진시키는 긍정적인 효과와 임원들의 사적 이익의 추구라는 부정적인 효과 중에서 어느 것이 큰가에 따라서 차별적인 행보를 보일 것으로 예상된다. 본 연구에 따르면 임원의 주식매수 선택권 행사 이전과 비교해서 행사 이후 기간 동안의 주가는 시장 대비 매우 낮은 상승률을 보였다. 미래의 경영 성과의 개선은 임원의 주식매수 선택권 행사 이전과 이후 기간 모두에서 주가에 긍정적인 영향을 주었으며 임원의 소유 지분율이 클수록 권한 행사전 기간 동안 주가가 더욱 상승하는 경향이 관찰되었다. 또한 배당금 지급의 증가, 임원의 단기 차익 실현 가능성 증대, 주식매수 선택권의 행사로 인한 신주 발행의 증가 등은 장기적인 주가의 움직임에는 부정적인 영향을 주는 것으로 나타났다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (21)
참고문헌 신청
Bebchuck, L. A. / 2003 / Executive Compensation As An Agency Problem / Journal of Economic Perspectives 17 (3) : 71 ~ 92
Bertrand, M. / 2001 / Are CEOs Rewarded for Luck? The Ones Without Principals Are / Quarterly Journal of Economics 116 (3) : 901 ~ 932
Bolton, P. / 2006 / Executive Compensation and Short-termist Behavior in Speculative Markets / Review of Economic Studies 73 (3) : 577 ~ 610
DeFusco, R. / 1990 / The Effect of Executive Stock Option Plans On Shareholders and Bondholders / Journal of Finance 45 (2) : 617 ~ 627
Foerster, S. R. / 2000 / The Long Run Performance of Global Equity Offerings / Journal of Financial and Quantitative Analysis 35 (4) : 499 ~ 528
Bertrand, M. / 2001 / Are CEOs Rewarded for Luck? The Ones Without Principals Are / Quarterly Journal of Economics 116 (3) : 901 ~ 932
Bolton, P. / 2006 / Executive Compensation and Short-termist Behavior in Speculative Markets / Review of Economic Studies 73 (3) : 577 ~ 610
DeFusco, R. / 1990 / The Effect of Executive Stock Option Plans On Shareholders and Bondholders / Journal of Finance 45 (2) : 617 ~ 627
Foerster, S. R. / 2000 / The Long Run Performance of Global Equity Offerings / Journal of Financial and Quantitative Analysis 35 (4) : 499 ~ 528
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0