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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국계량경제학회 계량경제학보 계량경제학보 제22권 제3호
발행연도
2011.1
수록면
1 - 29 (29page)

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In this study, we assess the responses of aggregate stock returns and their volatility in the face of oil price shocks in the Norwegian and Korean markets. Both Norway and Korea are small open economies; the former exports oil, and the latter imports it. We determine herein that the responses of aggregate stock returns and volatility differ substantially, depending on the underlying cause of the oil price rise and depending on whether an economy exports or imports oil. Additionally, a larger portion of stock return variations in small open economies can be explained by the world crude oil market as opposed to the US market; this implies that the small open economies have more oil-dependent technology and limited access to the global financial market. Finally, the results of our analysis of the conditional covariance measure indicate that the responses of stock returns and volatility are not based on a risk-return tradeoff relationship.
#Stock returns #Volatility #Oil prices #Oil demand shocks #Oil supply shocks

목차

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