R&D and Merger Profitability

Gamal Atallah

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자료유형: 학술저널

저자정보: Gamal Atallah

저널정보: 서울대학교 경제연구소 Seoul Journal of Economics Seoul Journal of Economics 제18권 제4호

발행연도: 2005.1

수록면: 325 - 354 (30page)

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This paper analyzes the interaction between R&D and merger profitability. The industry is composed of symmetric firms who undertake cost-reducing R&D and compete in output. A subgroup of firms merge, and all firms adjust their R&D investments to the new market structure. It is found that in most cases R&D has a negligible impact on merger profitability, and does not change the critical number of firms required to make a merger profitable. However, when firms are indifferent toward a merger in the absence of R&D, R&D has an effect on merger profitability. Noncooperative R&D makes such mergers profitable for low and high levels of spillovers, and unprofitable for intermediate levels of spillovers; moreover, the range of spillovers such that a merger is unprofitable due to R&D increases with concentration. Cooperative R&D without information sharing makes such mergers profitable for low spillovers, but unprofitable for high spillovers. Cooperative R&D with information sharing makes such mergers unprofitable.

#Mergers #Merger paradox #R& #amp #D #R& #amp #D cooperation #R& #amp #D spillovers

참고문헌 (24)

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Arora, A / 2000 / Corporate Restructuring and R&D: A Panel Data Analysis for the Chemical Industry 173

Atallah, G. / 2003 / The Allocation of Resources to Cooperative and Noncooperative R&D 43 (4) : 435 ~ 447

Baik, K. H. / 1995 / ＂Horizontal Mergers of Price-Setting Firms with Sunk Capacity Costs. 35 (3) : 245 ~ 256

Benchekroun, H. / 2003 / The Closed-Loop Effect and the Profitability of Horizontal Mergers 36 (3) : 546 ~ 565

Bertrand, O / 2004 / R&D and M&A: Are Cross-Border M&A Different?

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