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- 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제21권 제2호
- 발행연도
- 2019.1
- 수록면
- 583 - 598 (16page)
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We explore the interdependence between economic policy uncertainty (EPU) in Korea, the US, China and Japan and stock market in each country. In particular, we analyze the causal link using the indexes of EPU and stock indexes of Korea, the US, China and Japan. For empirical analysis, we examine the monthly samples over a period of 1995M1-2017M12 using time series by vector error correction model (VECM) to prove the long-run and short-run dynamic interdependence. The stock indexes in Korea, the US, Japan are influenced by the EPU index of Korea. In the result of the empirical analysis, our research findings are twofold. First, a positive shock of EPU index has significantly a negative coefficient value of the error correction term in each long-run dynamics. Second, each stock index are influenced on the negative impact by EPU index of each country in short-run dynamics. This paper indirectly turns out that it shows the causal linkages between EPU and stock market in Korea, the US, China and Japan by using the EPU index.
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Aastveit, K. A. / 2017 / Economic uncertainty and the influence of monetary policy / Journal of International Money and Finance 76(1):50~67
Alexopoulos, M. / 2015 / The power of print : uncertainty shocks, markets, and the economy / International Review of Economics and Finance 40(1):8~28
Antonakakis, N. / 2013 / Dynamic co-movements of stock market returns, implied volatility and policy uncertainty / Economics Letters 120(1):87~92
Antonakakis, N. / 2016 / Dynamic interdependencies among the housing market, stock market, policy uncertainty and the macroeconomy in the United Kingdom / International Review of Financial Analysis 44(1):111~122
Arouri, M. / 2014 / Economic policy uncertainty, oil price shocks and GCC stock markets / Economics Bulletin 34(3):1822~1834
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