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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박종권 (강원대학교 부동산학과) 이재수 (강원대학교 부동산학과) 전재범 (Department of Real Estate, Kangwon National University)
저널정보
한국건설관리학회 한국건설관리학회논문집 한국건설관리학회논문집 제18권 제1호
발행연도
2017.1
수록면
90 - 99 (10page)

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이 논문의 연구 히스토리 (5)

2017

서울의 상업용 부동산 시장에서 자본환원율을 이용한 시장 효율성과 CAPM의 검증
박종권 ,  이재수 ,  전재범 한국건설관리학회논문집 2017.01 학술저널

2016

서울의 소매용 부동산 시장에서 자본자산가격결정모형(CAPM)의 적용
박종권 ,  이재수 ,  전재범 감정평가학논집 2016.08 학술저널
상업용 부동산 시장에서 자본자산가격결정모형(CAPM)의 적용가능성 : 서울지역의 소매용 부동산 시장을 중심으로
박종권 부동산 2016.01 학위논문

2015

서울의 오피스빌딩 시장에서 자본자산가격결정모형(CAPM) 의 적용가능성
박종권 ,  전재범 대한건축학회 논문집 - 계획계 2015.08 학술저널
상업용 부동산 시장의 분산투자에 관한 연구 - 서울지역의 오피스 빌딩 및 소매용 부동산 시장을 중심으로 -
박종권 ,  전재범 한국건설관리학회논문집 2015.01 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 서울의 상업용 부동산인 오피스 빌딩 및 소매용 부동산 자산을 대상으로 체계적 위험과 자본환원율 간의 관계를 실증분석함으로써 시장의 효율성과 CAPM의 적용여부를 검증하는 것을 목적으로 한다. 이를 위하여 본 연구에서는 투자의 위험을 수반하는 자본자산의 기대수익률 결정이론인 자본자산가격결정모형(CAPM)을 토대로 서울의 3대 오피스 빌딩 시장인 강남권, 여의도 마포권, 도심권 그리고 기타권역과 소매용 부동산의 3대 시장인 강남권, 신촌 마포권, 도심권 그리고 기타 권역에 대하여, 시장포트폴리오인 증권시장선과 권역별 초과자본환원율로 산정된 증권특성선을 비교 및 분석하였으며 그 결과, 오피스 빌딩 시장에서 GBD 권역을 제외한 나머지 권역들(YBD 권역, CBD 권역 그리고 기타 권역), 소매용 부동산 시장에서는 SBD 권역 및 CBD 권역에서 체계적 위험이 증가할수록 분기초과자본환원율이 감소하여 시장이 효율적이지 않음을 알 수 있었다. 이와 함께, 오피스 빌딩 시장의 4개 권역(강남권의 GBD 권역, 마포 여의도권의 YBD 권역, 도심권의 CBD 권역, 그리고 기타 권역)과 소매용 부동산 시장의 4개 권역(강남권의 GBD 권역, 마포 신촌권의 SBD권역, 도심권의 CBD 권역, 그리고 기타 권역) 모두에서 CAPM이 성립하지 않음도 확인할 수 있었다.
#상업용 부동산 시장 #체계적 위험 #자본환원율 #자본자산가격결정모형 #오피스 빌딩 #소매용 부동산 #서울시

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참고문헌 (25)

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Bank of Korea / Economic Statistics System google schola Black, F. / 1972 / The Capital Asset Pricing Model : Some Empirical Test / Praeger Publishers :79~121 google schola Fama, E. / 1973 / Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests / Journal of Political Economy 81(3):607~636 google schola Jun,Jaebum / 2013 / Lecture Note of Real Estate Investment Theory at Kangwon National University google schola 김형순 / 2006 / CAPM을 이용한 국내 토지시장의 지역별 지가변동특성에 관한 연구 / 국토계획 41(2):121~137 dbpia

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