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저자정보
송병연 (법문화교육진흥원) 황인섭 (전북대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제33권 제6호(통권 제152호)
발행연도
2020.12
수록면
1,981 - 1,998 (18page)
DOI
10.22558/jieb.2020.12.33.6.1981

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본 연구는 지배구조와 정보비대칭과 관련한 기존 연구 및 이론적 배경을 바탕으로 소유구조, 기업지배구조 점수, 공매도거래 및 사적정보수준이 기업가치와 기업위험에 어떠한 영향을 미치는지 분석하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 전반적으로 최대주주지분율은 기업가치, 기업위험에 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 외국인 투자자 지분율은 전반적으로 기업가치에 양(+)의 영향을 미치고, 기업위험에는 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 각각 이익침해가설과 효율적감시가설을 지지하는 결과로 볼 수 있다. 하지만 기업별 특성에 따라서 이러한 결과가 상반되어 나타나기도 하였다. 또한 공매도거래비율과 개별 기업의 rsqr(R²)는 기업 특성에 따라 기업가치에 미치는 영향이 상반되어 나타난 반면 체계적위험에는 전반적으로 양(+)의 영향을, 기업고유위험에는 전반적으로 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 본 연구는 기존 소유구조 및 기업지배구조, 정보비대칭성과 관련한 이론들을 정리하였고, 기존 연구들을 보완하는 실증 분석결과를 제시하였다. 또한 기업가치 중심의 연구에서 기업위험을 고려한 분석으로 연구의 방향성을 확장하였고, 기업의 재무적 의사결정과정에서 고려될 수 있는 분석 결과를 제시하였다는 것이 본 연구의 주요 성과라 할 수 있다.
#기업지배구조 #소유구조 #정보비대칭 #기업가치 #기업위험 #governance structure #ownership structure #information asymmetry #corporate value #risk

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경 및 주요 선행연구
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론 및 한계점
참고문헌

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
고봉찬 / 2012 / R2와 기업가치의 관계에 관한 실증연구 / 재무관리연구 29(3):177~202 google schola 반혜정 / 2008 / 한국기업의 지배구조와 위험관리 및 기업가치 / 경영연구 23(2):93~115 dbpia 변희섭 / 2010 / 기업지배구조는 언제 기업가치에 영향을 미치는가?：정보비대칭과 자본비용의 관계 / 재무연구 23(3):213~248 dbpia 손판도 / 2014 / 정보비대칭과 기업가치 및 현금가치 간의 관계 / 산업경제연구 27(1):417~437 dbpia 이세원 / 2015 / 기업지배구조가 기업 위험에 미치는 영향: 소유구조와 이사회 특성을 중심으로 / 기업경영연구 22(5):187~200 dbpia

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