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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이화득 (한양대학교) 최만식 (부산경상대학교)
저널정보
한국무역연구원 무역연구 무역연구 제16권 제5호
발행연도
2020.1
수록면
695 - 715 (21page)

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Purpose This study examines the effects of firm life cycle stage on the relationship between over-production and future profitability. This study also examines the effects of capital intensity on the relationship among over-production, future profitability and firm life cycle stages. Design/Methodology/Approach A sample of 7,596 firms listed on the Korea Stock Exchange (KSE) for the period from 2000 to 2018 was used. All dependent and independent variables were winsorized at the top and bottom one percent. Multiple regression analysis was performed to test the hypotheses. Findings Results show that the future profitability relative to the over-production in mature firms or firms at the decline phase is lower than the future profitability in the case of over-production in growth firms, indicating that the firm life cycle stages are important in analyzing the effects of over-production on future profitability. We find different relationship between over-production and future profitability by firm life cycle stages for only firms with high capital intensity. Research Implications The main results indicate that cost structure is an important factor to consider in the analysis of overproduction and future profitability. Such results have pertinent implications in firm life cycle research in that the firm life cycle plays an important role in understanding financial statements when projecting future financial performance.
#Firm Life Cycle #Future Profitability #Overproduction #Real Earnings Management

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