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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
심성훈 (부경대학교)
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제23권 제5호
발행연도
2021.10
수록면
2,025 - 2,037 (13page)
DOI
10.37727/jkdas.2021.23.5.2025

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This study identifies bubbles in Seoul housing markets using generalized supremum ADF (GSADF) test. Our empirical results reveal that bubbles are detected across all income quintile during sample period. Considering our results such as the magnitude of test statistics, duration periods of bubbles and the most prominent peaks in all GSADF, each group of households in income quintile would have experienced different bubble episodes such as different entry barriers to the housing markets. Specially, the households of ‘Fifth’ income quintile would have experienced relatively week bubble episodes compared to the other income quintile. This implies that the households with less income would face with the unfavorable environment when the house prices are highly volatile. Moreover, when house prices sharply increase and step into bubble periods, the less income households could encounter higher entry barrier to housing markets. Consequently, income gaps among households could magnify the differences of housing asset value among income quintile. This finding helps policy makers to prioritize which households of income quintile would be required attention in Seoul housing markets.
#price-to-income ratio #explosive behavior #house price bubble #GSADF test

목차

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참고문헌 (16)

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Campbell, J. Y. / 1988 / The dividend-price ratio and expectations of future dividends and discount factors / Review of Financial Studies 1:195~228 google schola Diba, B. / 1988 / Explosive rational bubbles in stock prices / American Economic Review 78:520~530 google schola Engsted, T. / 2016 / Explosive bubbles in house price? Evidence from OECD countries / Journal of International Financial Market and International Money 40:14~25 google schola Huang, J. / 2017 / Relationship housing bubbles in Hong Kong : identification and explanation based on GASDF test and dynamic probit model / Journal of Property Research 34:108~128 google schola 지인엽 / 2017 / 부동산 시장의 거품 생성 및 붕괴 시점 추정에 관한 연구: 아파트 가격을 중심으로 / 사회과학연구 24(3):79~98 dbpia

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