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초록· 키워드
사람의 개입 없이 알고리즘을 이용하여 빠른 속도로 매매하는 고빈도 알고리즘 매매(이하, HFT)는 최근 국내외 주식시장의 새로운 주도세력으로 성장하였다. HFT가 유동성을 공급하고 효율성 제고하며 데이트레이딩 전략을 주로 사용한다. 본 연구는 알고리즘을 이용한 종목선정과 빠른 주문이 가능한 HFT 데이트레이더가 일반 데이트레이더와 차별적인 투자성과를 보이는지 분석하는데 목적이 있다. 주요 결과 및 시사점은 다음과 같다. 첫째, HFT 데이트레이딩은 종목선정과 투자성과 측면에서 일반 데이트레이더와 차별성이 있었다. 둘째, 거래비용을 초과하는 투자성과 및 위험조정 후 투자손익에서 통계적으로 유의미한 성과를 보였다. 이러한 투자성과는 향후 HFT가 주식시장 및 파생상품시장에서 지속적으로 시장지배력을 확대할 근거가 된다. 다만, 변동성이 데이트레이딩 전략의 투자성과를 결정하는 핵심 요소이기에 수익극대화를 위해 HFT가 인위적으로 변동성을 확대시키고 시장을 교란할 가능성에 대한 금융당국의 주의가 필요하다고 판단된다.
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목차
- Abstract
- 요약
- 1. 서론
- 2. 선행 연구
- 3. 연구자료 및 방법론
- 4. 주요 결과
- 5. 결론 및 시사점
- References
참고문헌
참고문헌 신청최근 본 자료
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