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초록· 키워드
본 연구는 한국거래소 상장기업을 대상으로 2013～2022년간의 표본기간에서 퇴직연금 기여금적립(부담금납입)이 투자에 미치는 영향을 분석하였다. 확정급여형퇴직연금(DB플랜)과 확정기여형퇴직연금(DC플랜)을 운용하는 기업을 구분하고 매년의 적립부족(부담금미납) 데이터를 구축하여 분석한 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, DB플랜 기업에서 매년의 적립부족은 신규투자와 음(-)의 관계를 가지나 그 구체적인 관계는 적립부족 수준에 따라 비대칭적으로 나타난다. 둘째, 적립부족 수준이 낮은 표본에서는 두 변수 간에 유의한 음(-)의 관계가 확인되나, 적립부족 수준이 높은 표본에서는 유의한 양(+)의 관계가 확인되어 이들 기업에서 과잉투자가 발생하는 모습을 보여준다. 셋째, 이러한 비대칭적인 모습은 KOSPI 표본에서 지배적으로 나타나며, 자금조달제약을 통제하여 분석한 결과는 적립부족과 신규투자의 양(+)의 관계가 주로 규모가 작고 재무적곤경도가 높은 기업에서 발생함을 보여준다. 이는 이들 기업에서 위험전가가설에 따른 과잉투자가 발생할 수 있음을 보여주는 것이다. 넷째, DB플랜 표본에서 나타나는 비대칭적인 결과는 DC플랜 표본에서도 유사하게 확인된다.
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목차
- Abstract
- 요약
- 1. 서론
- 2. 퇴직연금의 회계처리와 적립규정
- 3. 표본자료와 기초통계량
- 4. 퇴직연금 적립부족이 기업의 신규투자에 미치는 영향
- 5. DC플랜 기업의 퇴직연금 부담금미납과 신규투자의 관계
- 6. 결론
- References
참고문헌
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