선박용 연료유의 가격변동요인에 관한 연구 :A study on the factors influencing the price ofinternational marine fuel oil fluctuations

김성배

자료유형: 학위논문

저자정보: 김성배 (중앙대학교, 중앙대학교 글로벌인적자원개발대학원)

지도교수: 이충배

발행연도: 2013

저작권: 중앙대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.

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초록· 키워드

선박연료유의 가격은 세계 전 지역에 걸쳐 매일 변화하고, 그 변동폭 또한 중장기적으로 매우 크기 때문에 선박연료유가격변동에 대한 예측은 해운선사에 있어서는 원가절감을 위한 핵심요소이며 판매자 입장에서는 이윤창출의 핵심요소이기도 하다.
본 연구는 이러한 선박연료유 가격의 변동요인을 분석하기 위하여 문헌자료를 통해 선박연료유시장을 연구하였고 이를 바탕으로 연구모형과 가설을 설정하였으며 통계분석을 이용하여 실증적으로 분석하였다. 2002년부터 2011년까지 10년간의 시계열 자료에 대해서 국제선박연료유 가격과 한국선박연료유 가격이 설명변수로부터 받는 영향을 분석하기 위해 패널분석모형으로 POLS 모형(Pooled Least Square Model), 고정효과모형(Fixed Effect Model), 임의효과모형(Randomized Effect Model)등 3개의 연구모형을 통하여 분석하였다. 3개의 연구모형을 비교 분석한 결과 고정효과 모형이 가장 설명력이 가장 높은 것으로 검증되었고 결과는 아래와 같았다.
첫째, 국제선박연료유 380_S(Singapore)와 MDO_S(Singapore)가격에 대한 연구모형의 경우 국제원유가(Cp), 세계교역량(Wt) 2개의 변수들은 POLS모형, 고정효과모형, 임의효과모형 등 모든 연구모형에서 모두 유의한 정(+)의 영향을 미친 것을 확인할 수 있었고 국제원유공급량(Cs)과 BDI지수(BDI)는 유의한 부(-)의 영향을 미쳤다. MDO_S 경우 BDI지수는 유의한 정(+)의 영향을 미쳤고 달러인덱스(UDI)는 국제선박연료유(380_S)의 경우 유의한 정(+)의 영향을 미쳤으나 MDO_S(Singapore)의 경우는 모든 모형에서 상대적으로 낮은 관련성을 보였다.
둘째, 한국선박연료유 380_K(Korea)의 가격에 대한 연구모형의 경우, 국제원유가(Cp), 싱가포르 380CST 2개의 변수들은 POLS모형, 고정효과모형 등 모든 연구모형에서 정(+)의 영향을 미친 것을 확인할 수 있었다. 한국총 교역량(Kt)은 유의한 정(+)의 영향을 미쳤으며 국내 외항 공급량(Kd)은 유의한 부(-)의 영향을 미쳤다. 이 외의 변수들은 상대적으로 관련성이 낮았다. MDO_K (Korea)의 경우 MDO_S(Singapore 가격)변수는 모든 연구모형에서 유의한 정(+)의 영향을 미친 것을 확인할 수 있었고 한국 B-C생산량(Ks)은 부(-)의 영향을 미쳤으며 US Dollar Index와 BDI 지수는 관련성이 상대적으로 낮았다.
이상 국제선박연료유와 한국의 선박연료유 가격 모형들의 회귀 추정결과를 종합해보면 국제선박연료유의 가격은 비용 측면인 국제 원유가에 가장 민감하게 정(+)의관계로반응하고 있으며 수급측면에서 세계 교역량에 정(+)의 관계로, 국제원유 공급량에 부(-)관계 순으로 영향을 받고 있다. 한국의 경우는 비용요소인 싱가포르가격과 국제원유가 변동에 정(+)의 관계 순으로 가장 민감하게 반응하며, 수급측면인 한국 총 교역량에 정(+)의 관계로 외항공급량에 부(-)의 관계 순으로 영향을 받는다. 이에 비해 기축통화의 가치인 US Dollar Index와는 정(+)관계로, 운임지수인 BDI변동은 부(-)관계로 나타났으나 상대적으로 낮은 관련성을 보였다.

A price of Marine Fuel Oil changes every day over the entire region in the world. Its fluctuation width is also very big in the mid-and-long term. Thus, the prediction on fluctuation in Marine Oil Price is the core element for cost reduction in shipping companies and is also the core element of creating profit in seller''s position.
This study researched into marine fuel oil market through documentary materials in order to analyze the factors of influencing the price of marine fuel oil in this way. Based on this, a research model and hypothesis were established. An empirical analysis was made by using statistical analysis. To analyze the influence that international marine fuel oil price and Korea''s Marine Fuel Oil Price have from explanatory variables as for the time series data for 10 years from 2002 to 2011, it analyzed through 2 research models such as POLS model(Pooled Least Square Model), Fixed Effect Model, and Rando- mized Effect Model with a panel analysis model. As a result of comparatively analyzing 3 research models, the Fixed Effect Model was verified to have the highest explanatory power. The results were as follows.
First, in case of a research model on International Marine Fuel Oil 380_S(Singapore) and MDO_S(Singapore), both variables in International Crude Oil Price(Cp) and World Trading Volume(Wt) could be confirmed to have significant positive(+) influence in all research models of POLS model, Fixed Effect Model, and Randomized Effect Model. The International Crude Oil supply(Cs) and BDI index had significant negative(-) influence. In case of MDO_S, the BDI index had significant positive(+) influence. US Dollar Index(UDI) had significant positive(+) influence in case of International Marine Fuel Oil(380_S). However, in case of MDO_S(Singapore), the relatively low relationship was shown in all models.
Second, in case of a research model on the price of Korea''s Marine Fuel Oil 380_K(Korea), both variables in International Crude Oil Pice(Cp) and Singapore 380CST could be confirmed to have positive(+) influence in all research models such as POLS model and Fixed Effect Model. Korea''s Total Trading Volume(Kt) had significant positive(+) influence. Korea''s Ocean-Going Supply(Kd) had significant negative(-) influence. The variables other than this had relatively low relationship. In case of MDO_K (Korea), the MDO_S(Singapore price) variable could be confirmed to have significant positive(+) influence in all the research models. Korea''s B-C Production(Ks) had negative(-) influence. US Dollar Index and BDI index had relatively low relationship.
Synthesizing the regression estimation results of price models in the International Marine Fuel Oil and Korea''s Marine Fuel Oil as the above, the price of International Marine Fuel Oil is responding with positive(+) relationship most sensitively to International Crude Oil Price, which is the aspect of cost and, is being influenced with positive(+) relationship by the World Trading Volume and with negative(-) relationship by International Crude Oil Supply in order in the aspect of demand and supply. In case of Korea, it responds most sensitively in order of positive(+) relationship to the Singapore Price and the International Crude Oil Price fluctuation, which are the element of cost. It is influenced with positive(+) relationship by Korea''s total trading volume and with negative(-) relationship by the Ocean-Going Supply, which is the aspect of demand and supply. Compared to this, it was indicated to have positive(+) relationship with US Dollar Index, which is value of key currency, and to have negative(-) relationship with BDI fluctuation, which is freight rate, but showed the relatively low relationship.

제1장 서론 1
제1절 연구의 배경 및 목적 1
제2절 연구 범위 및 방법 3
제2장 선박연료유 시장의 구조와 이론적 고찰 5
제1절 선박연료유의 특성과 생산과정 5
1. 선박연료유의 정의 5
2. 선박연료유의 종류와 특성 5
3. 선박연료유의 생산과정 14
4. 단위생산구조 17
제2절 선박연료유 시장의 구조와 유통형태 17
1. 선박연료유 시장 17
2. 유통참여자 19
3. 선박연료유의 유통체계와 구매형태 26
4. 세계 주요 항만의 선박연료유 공급현황 35
제3절 선행연구 고찰 45
제3장 선박연료유 가격 변동에 영향을 미치는 요인 47
제1절 수요측면의 요인 48
1. 선박연료유의 수요 48
2. 세계해상 물동량과 선박연료유가격간의 관계 51
3. 권역별 수요 52
제2절 공급측면의 요인 54
1. 공급의 구조 및 환경 54
2. 국제원유가 변동 60
3. 공급상의 특징 68
제3절 기타 외생요인 71
1. 운임지수의 변동 71
2. 기축통화가치의 변동 75
제4장 연구설계 및 분석방법 80
제1절 모형의 설정 80
제2절 가설의 설정 81
제3절 변수 정의 및 자료 82
제5장 실증분석 83
제1절 조사대상표본의 분포 83
1. 기술통계 분석 83
2. 상관관계분석 84
제3절 변동 요인 분석 87
1. 국제선박연료유(Singapore) 가격 87
2. 한국선박연료유 가격 97
제6장 결론 107
참고문헌 111
부 록 115
국문초록 118
ABSTRACT 120

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