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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 김장호
- 발행연도
- 2019
- 저작권
- 경희대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수9
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Efficient frontier는 같은 조건으로 최대한 낮은 위험과 가장 높은 수익률을 보여준다. 그러나 포트폴리오 선정 모형을 실제 투자에 적용하면 예상과는 다른 결과를 받게 된다. 이는 과거 데이터를 통한 예측 값과 실제 투자 값의 오차에서 그 원인을 찾을 수 있다. 이 오차로 인해 포트폴리오 선정 모형이 실제 투자에 적합한지에 대한 많은 연구가 진행되어왔고 연구 방식과 상황에 따라 결과가 나뉘게 된다. 포트폴리오 선정 모형을 투자에 적용하기 위해 기존 모델을 응용하거나 변형하여 그 오차를 줄이는 연구는 다양하게 진행되어 왔다. 본 연구에서는 기본 모델을 그대로 사용하되 이 투자 방법이 효율적이지 않은 시기를 예측하여 선택적으로 적용하는 투자 방법을 제시한다. Efficient frontier를 estimated frontier와 actual frontier로 나누고 두 투자기회선의 차이를 확인하여 어떤 시기에 그 격차가 커지는지 확인한다. 그 차이를 확인하는 방법으로 각 경계선을 다섯 등분하여 대응되는 점 간에 단순 Euclidean 거리와 코사인을 접목한 거리 두 방법으로 격차를 정의한다. 새롭게 정의된 결과를 설명할 수 있는 독립변수를 미국 시장의 여러 경제지표를 대입하여 회귀분석을 통해 확인한다. 분석에 따라 선정된 지표를 바탕으로 투자하게 될 다음 시기의 두 경계선 차이 값을 예측할 수 있으며, 이 값을 적절한 기준으로 나누어 포트폴리오 선정 모형을 다음 시기에 투자에 적용할지에 대한 여부를 결정하게 된다.
목차
1. 서론 ５2. 모형 설명 ７2.1 평균-분산 모형 ７2.2 효율적 투자기회선 ８2.3 Broadie의 효율적 투자기회선 구분 ９3. 연구 방법 １２3.1 두 곡선 거리 측정 １２3.1.1 Euclidean 거리의 합 １２3.1.2 PCM(Partial Curve Mapping) １３3.1.3 Frechet Distance １４3.1.4 넓이 측정 １４3.2 회귀분석 １５3.3 변수 선택법 １６3.4 사용 데이터 １７4. 연구 결과 １９4.1 두 곡선의 최적해 찾기 ２０4.2 E-A의 의미와 확인 ２３4.3 회귀분석 결과 ２５4.4 투자모델 제시 ３２5. 연구 결론 ３５6. 참고문헌 ３６Abstract ３８
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