회계이익과 세무이익의 차이(Book-Tax Income Differences)로 측정한 이익조정행위와 부채와의 관련성

손언승; 양동훈; 김갑순

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자료유형: 학술저널

저자정보: 손언승 (동국대학교) 양동훈 (동국대학교) 김갑순 (동국대학교)

저널정보: 한국조세연구포럼 조세연구 조세연구 제10-1집

발행연도: 2010.4

수록면: 258 - 292 (35page)

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본 연구에서는 회계이익(법인세비용차감전순이익, Book Income)과 세무이익(각 사업연도 소득, Tax Income)의 차이(Book-Tax Income Difference, BTD)로 측정한 이익조정행위와 부채와의 관련성을 분석하였다.
이를 위해 2006년과 2007년 양 회계연도 동안 유가증권시장에 상장된 제조업에 속하는 기업들 중 Burgsthler and Dichev(1997)의 방법론에 따라 선정한 644개 기업을 대상으로, BTD를 종속변수로 하고, 부채 관련 변수들을 독립변수, 선행 연구에서 도출한 통제변수를 반영한 회귀분석 모형을 이용하여 이익조정행위와 부채와의 관계를 실증분석하였다.
선행 연구에서는 Burgsthler and Dichev(1997)의 방법에 따라 이익조정기업과 이익비조정기업에 대해 BTD를 이용하여 이익조정이 된 기업과 이익조정이 안 된 당기순이익이 음(－)인 기업만을 분석하였다. 하지만 본 연구에서는 ‘당기순이익 / 기초총자산’의 비율이 0.02 이상인 기업도 BTD가 Burgsthler and Dichev(1997)의 방법론에 따른 이익조정기업과 통계적으로 유의한 차이가 나므로 분석의 대상에 포함하였다. 또한 본 연구에서는 선행 연구와 달리 단순하게 BTD와 부채와의 관계를 실증한 것이 아니라, 부채와 관련한 다양한 변수들을 모형에 반영하였다. 특히 BTD는 이익조정행위로 커질 수도 있지만, 조세회피행위로도 커질 수 있다는 점에 착안하여 선행 연구에서 사용되었던 조세회피 측정치(TS)를 실증모형에 통제변수로 반영함으로써 실증결과의 신뢰성을 향상시키고자 하였다.
본 연구의 실증분석 결과를 요약하면 다음과 같다.
첫째, 총부채보다는 단기금융부채가 많을수록 이익조정의 가능성이 높다. 둘째, 담보가 많을수록 이익조정의 가능성이 낮을 가능성이 높을 것으로 예측하였으나 부채비율과 단기금융부채비율이 높으면 담보가 있어도 이익조정 가능성이 높다. 셋째, 전년도 이익수준 또한 단기금융부채와 마찬가지로 이익조정의 가능성을 높일 수 있다. 하지만 부채의 크기와 상호작용하여 영향을 미칠 가능성은 낮다. 넷째, 단기금융부채가 많고, 이자비용이 많이 발생할수록 이익조정의 가능성이 높다.
하지만 본 연구는 이익조정기업과 이익비조정기업의 구분을 Burgsthler and Dichev(1997)의 방법론에 따르고 있는바, 그 구분에 있어서의 자의성이 완전히 배제될 수 없는 한계를 안고 있다. 또한 본 연구는 Watts and Zimmerman(1987)이 분류한 이익조정의 3가지 동기 중에서 부채가설을 중심으로 분석한 것이므로 부채 이외의 이익조정에 영향을 미치는 요인들을 모두 고려하지 못하였다는 한계점을 안고 있다.

In this Study, the relationship between earnings management practices and liabilities measured as the Book-Tax Income Difference (BTD) between the Book Income (net profit prior to corporate tax deduction) and Tax Income.
For this purpose, relationship between the earnings management practices and liabilities were empirically analyzed by using regression analysis model that reflects control variables deduced in the preceding studies with BTD as the dependent variable and liability related variables as the independent variables with 644 enterprises among those that belong to manufacturing industry that have been listed in the marketable securities market in the fiscal years of 2006 and 2007 selected in accordance with the methodologies of Burgsthler and Dichev(1997).
In the preceding studies, only those enterprises that carried out earning management activities and those that did not carry out earning management with negative net profit was analyzed by using BTD on enterprises that carried out earnings management and those that did not in accordance with the methods of Burgsthler and Dichev(1997). However, in this Study, since the enterprises with ratio of ‘net profit/total assets at the beginning of year’ is more than 0.02 display BTD that is statistically significant differences in accordance with the methodologies of Burgsthler and Dichev(1997) with enterprises that carry out earnings management practices, these were included in analysis. In addition, this Study, unlike the preceding studies, reflected diverse range of variables related to liabilities onto the model rather than simply illustrating the relationship between BTD and liabilities. In particular, having noticed that although BTD may increase through earnings management practices, it could also increase through tax avoidance practices, this Study attempted to improve the reliability of results of illustration by reflecting the measurement value of tax avoidance(TS) used in the preceding studies as the control variable in the illustration model. Summary of the results of empirical analysis of this Study is as follows. Firstly, there is higher possibility of earnings management if there are greater short-term financial liabilities than the total liabilities. Secondly, although there is high possibility that the probability of earnings management is low with greater collaterals, but empirical results are same, namely, if total liabilities and short-time financial liabilities are high, there is higher possibility earnings management. Thirdly, the profit level of the previous year, as in the case of short-term financial liabilities, could also elevate the possibility of earnings management. However, the probability of imparting effect by interacting with the size of liabilities is low. Fourthly, the probability of earnings management is higher with greater short-term financial liabilities and greater interest costs.
However, since this Study distinguishes enterprises that carry out earnings management practices and those that do not in accordance with the methodologies of Burgsthler and Dichev(1997), it has the limitation in that willfulness in such distinction cannot be completely ruled out. In addition, this Study carried out analysis with focus on the liability hypothesis among the 3 motivations of earnings management that Watts and Zimmerman(1987) categorized, it also has the limitation that this Study failed to consider all the factors other than liabilities that impart influence on the earnings management.

#이익조정행위 #회계이익과 세무이익의 차이 #재량적 차이 #조세회피행위 측정치 #Earnings Management #Book-Tax Income Differences #Discretionary Differences #Measurement Value of Tax Avoidance

참고문헌 (37)

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1. [학술지(정기간행물)] - 고종권 / 2006 / 재무보고이익-세무보고이익의 차이와 이익, 현금흐름 및 발생액의 지속성과 자본시장의 반응 / 회계학연구 31 (1) : 127 ~ 162

2. [학술지(정기간행물)] - 김진회 / 2006 / 기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향 / 세무학연구 23 (4) : 97 ~ 124

3. [학술지(정기간행물)] - 노희천 / 2008 / 실제 세무이익의 반영정도에 입각한 세무이익 추정방법들의 상호비교 / 세무학연구 25 (1) : 9 ~ 44

4. [학술지(정기간행물)] - 박종국 / 2009 / 조세회피와 외국인지분율 / 세무학연구 26 (1) : 105 ~ 135

5. [학술지(정기간행물)] - 박종일 / 2002 / 세금비용과 이익조정이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향 / 회계학연구 27 (2) : 81 ~ 116

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