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본 연구는 자사주 매입계획을 공시하거나 재량적 발생을 통하여 회계이익을 상향 조정함으로써 기업가치가 저평가되었다는 신호를 투자자에게 보낼 유인이 있는지를 분석하고 있다. 2000년부터 2006년까지 한국거래소에 자사주 매입계획을 공시한 실적이 있는 294개 비금융기업의 607회 자사주 매입공사 사례를 분석한 결과, 전년도 재량적 발생액이 크거나 주가의 저평가 정도가 심한 기업일수록 자사주 매입공사 유인이 증가하였다. 이는 한국 기업들이 저평가를 신호하기 위하여 회계수단과 재무수단을 병행하여 사용하고 있음을 시사한다. 두 저평가 신호수단에 대해 주식시장은 모두 긍정적으로 반응하고 있으나, 서로의 효과를 상승시키는 작용은 뚜렷이 나타나지 않았다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 연구의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
[Abstract]
참고문헌 (33)
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1. [학술지(정기간행물)] - 김성민 / 2003 / 자사주 매입의 정보효과: 매입한도 확대를 중심으로 / 재무관리논총 9 : 69 ~ 93
2. [학술지(정기간행물)] - 김윤태 / 2005 / 자기주식취득과 회계이익의 정보효과: 재량적 회계선택 중심으로 / 회계학연구 30 : 1 ~ 25
3. [학술지(정기간행물)] - 변진호 / 2004 / 저평가 자사주 매입 공시의 허위정보 신호효과와 장기성과 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 33 (1) : 207 ~ 248
5. [학술지(정기간행물)] - 윤성민 / 2004 / 자사주 매입의 동기 / 사회경제평론 (23) : 85 ~ 120
7. [학술지(정기간행물)] - 정무권 / 2005 / 자사주매입 선언에 따른 주주 및 채권자의 부의 변화 / 재무연구 18 (2) : 67 ~ 99
2. [학술지(정기간행물)] - 김윤태 / 2005 / 자기주식취득과 회계이익의 정보효과: 재량적 회계선택 중심으로 / 회계학연구 30 : 1 ~ 25
3. [학술지(정기간행물)] - 변진호 / 2004 / 저평가 자사주 매입 공시의 허위정보 신호효과와 장기성과 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 33 (1) : 207 ~ 248
5. [학술지(정기간행물)] - 윤성민 / 2004 / 자사주 매입의 동기 / 사회경제평론 (23) : 85 ~ 120
7. [학술지(정기간행물)] - 정무권 / 2005 / 자사주매입 선언에 따른 주주 및 채권자의 부의 변화 / 재무연구 18 (2) : 67 ~ 99
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