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이용수
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본 연구는 현대재무론의 대표적인 이론인 CAPM을 신고전학파 경제학적 가정이라는 관점에서 분석한 것으로 연구의 결과는 다음과 같이 요약된다.
첫째, 효용최대화 이론은 의사결정 동인을 사적이익 및 쾌락추구로 제한한다는 점에서 성경의 창조와 타락 두 가지 측면 중 타락의 측면만 반영한 것이다. 이는 자산가격결정에 대한 이해에 있어서 창조의 측면, 특히 이타성이나 관계성의 측면을 고려하는 것이 필요함을 의미한다.
둘째, 신고전학파 경제학의 도구적 합리성은 투자자가 효용최대화라는 목표와 이를 추구하는 과정에서 필요한 모든 정보를 안다는 가정을 전제로 하지만, 실질적으로 인간이 이러한 측면에서 합리성을 갖는다는 불가능하다. 따라서 제한된 합리성이라는 관점에서 인간의 합리성을 분석할 필요가 있다.
셋째, 효용최대화를 추구하는 자동기계로서의 인간인식이 갖는 고전역학적 자연관이 성경의 창조와 섭리와는 본질적으로 다르다는 점을 인식하는 것이다.
넷째, 이상의 성경적인 세계관을 갖는 모형을 도출하는 것은 전제 자체가 수학적 개념을 적용한 신고전학파 경제학의 한 종류로 편입된다는 것을 의미할 수도 있다는 점을 고려할때, 현 시점에서 필요한 일은 인간 본성에 대한 다른 이해가 있는 경우 CAPM의 결론들이 어떻게 달라질 수 있는지에 대한 연구에 집중하는 것이다.
첫째, 효용최대화 이론은 의사결정 동인을 사적이익 및 쾌락추구로 제한한다는 점에서 성경의 창조와 타락 두 가지 측면 중 타락의 측면만 반영한 것이다. 이는 자산가격결정에 대한 이해에 있어서 창조의 측면, 특히 이타성이나 관계성의 측면을 고려하는 것이 필요함을 의미한다.
둘째, 신고전학파 경제학의 도구적 합리성은 투자자가 효용최대화라는 목표와 이를 추구하는 과정에서 필요한 모든 정보를 안다는 가정을 전제로 하지만, 실질적으로 인간이 이러한 측면에서 합리성을 갖는다는 불가능하다. 따라서 제한된 합리성이라는 관점에서 인간의 합리성을 분석할 필요가 있다.
셋째, 효용최대화를 추구하는 자동기계로서의 인간인식이 갖는 고전역학적 자연관이 성경의 창조와 섭리와는 본질적으로 다르다는 점을 인식하는 것이다.
넷째, 이상의 성경적인 세계관을 갖는 모형을 도출하는 것은 전제 자체가 수학적 개념을 적용한 신고전학파 경제학의 한 종류로 편입된다는 것을 의미할 수도 있다는 점을 고려할때, 현 시점에서 필요한 일은 인간 본성에 대한 다른 이해가 있는 경우 CAPM의 결론들이 어떻게 달라질 수 있는지에 대한 연구에 집중하는 것이다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. CAPM의 세계관적 기초
Ⅲ. 기독교 세계관과 CAPM
Ⅳ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (4)
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