포괄손익보고의 타당성 검증에 관한 연구

오웅락; 김이배; 송혁준

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자료유형: 학술저널

저자정보: 오웅락 김이배 송혁준

저널정보: 한국경영학회 경영학연구 경영학연구 제34권 제1호

발행연도: 2005.2

수록면: 245 - 266 (22page)

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본 연구는 ‘기업회계기준서 2차 공개초안 제03-16.1호 재무제표의 작성과 표시 I’에서 도입한 포괄손익(comprehensive income)개념에 기초하여 기타포괄손익(other comprehensive income)항목이 추가적인 가치관련성을 갖고 있는지를 검토하고, 기타포괄손익을 포함시킨 포괄손익을 보고하는 방법(이하 포괄손익보고)이 현행처럼 기타포괄손익을 자본항목으로만 표시하는 방법(이하 자본항목보고)보다 더 우월한지를 분석하는 것이다. 이를 검증하기 위해서 본 연구는 Ohlson모형을 이용하여 포괄손익보고와 자본항목보고의 주가설명력을 비교하였다.본 연구의 실증 분석결과에 의하면, 기타포괄손익의 추가적인 주가관련성은 확인되었으나, 포괄손익보고의 주가설명력이 자본항목보고의 주가설명력보다 낮은 것으로 나타났다. 따라서 기타포괄손익을 기존의 손익계산서에 반영하여 확장하거나 별도의 포괄손익계산서에 직접 반영하기 보다는 자본변동표의 주석사항 정도로 공시하도록 한 기업회계기준서 공개초안은 타당성을 갖고 있다고 할 수 있다. 그러나 항목별 분석결과에 의하면 매도가능증권평가차손은 추가적인 주가관련성을 갖고 있으며, 매도가능증권평가차손을 반영한 모형의 주가설명력이 미반영한 경우보다 높은 것으로 나타나므로, 보수주의 관점에서 매도가능증권평가차손의 경우에는 손익항목으로 인식하여 포괄손익계산서 형태로 보고하는 것도 고려해야 한다.

In 1997, the Financial Accounting Standards Board (FASB) issued Statement of Financial Accounting Standards No. 130 (SFAS 130), Reporting Comprehensive Income. For fiscal years beginning after December 15, 1997, SFAS 130 requires the disclosure of both net income and a more ‘comprehensive’measure of income. Comprehensive income includes four items recorded as owners’equity under previous FASB pronouncements: adjustments to unrealized gains and losses on available-for-sale marketable securities (SFAS 115), foreign currency translation adjustments (SFAS 52), minimum required pension liability adjustments (SFAS 87), and changes in the market values of certain futures contracts qualifying as hedges (SFAS 80). The International Accounting Standards Board is presently considering a similar requirement. Under those accounting changes in comprehensive income reporting, the Korean Accounting Standards Board is also presently considering reporting comprehensive income. Statement of Korean accounting Standards 16 will mandate comprehensive income disclosures in financial statement. However, research evidence on its usefulness in Korea is not documented and is worth investigating even before reporting comprehensive income is mandated by Statement of Korean Accounting Standards No 16. It is questionable whether this new accounting regulation of comprehensive reporting is more value-relevant. By examining comprehensive income reporting made before this new accounting rule and comparing the explanatory power of comprehensive income and current net income, we try to evaluate the effects and efficacy of Statement of Korean accounting Standards 16 in enhancing the value-relevance of accounting information. The primary objective of this study is to examine the validity of new comprehensive income reporting based on Statement of Korean Accounting Standards No 16. we also investigate whether other comprehensive income items reported in comprehensive income statement are more value-relevant than other comprehensive income items currently reported as a part of equity section according to the current Korean Accounting Standards. If new accounting regulation for comprehensive income is more suitable, we expect to find that other comprehensive income reporting have more explanatory power on stock prices than the current income.Our empirical results show that other comprehensive income items have significant relations with stock prices, however the explanatory power of comprehensive income separately reported in comprehensive income statement is lower than that of comprehensive income items as a part of equity items but for unrealized holding losses on available -for-sale securities, which suggests that unrealized holding losses are better to be reported in income statement from the viewpoint of conservatism.Overall, we find no evidence that other comprehensive incomes on comprehensive income statement is more strongly associated with market value and has more explanatory power than that on equity section in compared with net income on current income statement. Moreover, the only component of other comprehensive income that improves the association between income and prices through comprehensive income statement is the unrealized holding gains on available-for-sale securities. In general, our results do not support the claim that comprehensive income is a better measure of firm performance than net income.Conclusively, our results implies that the regulation for other comprehensive incomes to be reported in notes of the statement of changes in stockholders’equity in statement of Korean accounting Standards 16 can be regarded to be more valid and suitable during introductory period of comprehensive income reporting. Therefore, further research after actual comprehensive income reporting should be performed for practical implication of other comprehensive income reporting through comprehensive income statement or the statement of changes in stockholders’equity. However, considering our empirical results are based on as-if analysis and the initial state of comprehensive income reporting in Korea, some of our results and conclusions should not be generalized without further investigation. When actual data on comprehensive income are available, an investigation of subsequent comprehensive income reporting under Korean accounting Standards 16 would produce a more interesting results and provide a better perspective on this issue.

#comprehensive income #other comprehensive income #unrealized holding gains and Losses on available-for-sale securities #value-relevance #기타 포괄손익 #매도가능증권평가차손 #주가관련성 #포괄손익

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