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일반적으로 연구개발비 지출은 미래 수익성을 향상시키고 기업의 시장가치에 지대한 영향을 미친다(Lev and Sougiannis 1996; 조성표와 정재용 2001; 백원선과 전성일 2004). 연구개발비 규모가 큰 기업일수록 경쟁기업에 비해 제품의 품질이나 가격 경쟁력이 높다고 할 수 있다. 반면 다품종 소량생산의 마이크로 트렌드 시대에서는 중소기업이 보다 민첩하게 변화에 대응할 수 있고, 또한 무형자산의 가치창출에도 보다 유연한 조직 형태일 수 있다(김병기 2008). 본 연구에서는 대기업 집단과 중소기업 집단의 연구개발집중도가 기업가치에 미치는 영향이 차이가 있는지와 총 연구개발집중도 중 비용화/자본화한 연구개발집중도가 기업가치에 미치는 영향이 집단에 따라 어떠한 차이가 있는지를 비교분석하였다.
표본은 한국거래소 상장 제조업을 대상으로 2003년에서 2011년까지의 10,340개(기업-연도)를 실증에 이용하였다. 실증결과 첫째, 대기업 집단의 연구개발집중도가 중소기업 집단의 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 대기업 집단의 비용화/자본화한 연구개발집중도는 중소기업 집단의 비용화/자본화한 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 중소기업 집단과 대기업 집단 내의 자본화한 연구개발집중도가 비용화한 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.
본 연구의 결과는 기업 연구개발 담당자가 연구개발 계획을 수립하거나 정책 담당자들이 기업의 연구개발투자에 대한 지원 확대 또는 축소 등에 대한 정책의 수립과 당면한 연구개발 지원체계를 수립하는데 유용한 시사점을 제공할 것으로 사료된다.
표본은 한국거래소 상장 제조업을 대상으로 2003년에서 2011년까지의 10,340개(기업-연도)를 실증에 이용하였다. 실증결과 첫째, 대기업 집단의 연구개발집중도가 중소기업 집단의 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 대기업 집단의 비용화/자본화한 연구개발집중도는 중소기업 집단의 비용화/자본화한 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 중소기업 집단과 대기업 집단 내의 자본화한 연구개발집중도가 비용화한 연구개발집중도 보다 기업가치에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.
본 연구의 결과는 기업 연구개발 담당자가 연구개발 계획을 수립하거나 정책 담당자들이 기업의 연구개발투자에 대한 지원 확대 또는 축소 등에 대한 정책의 수립과 당면한 연구개발 지원체계를 수립하는데 유용한 시사점을 제공할 것으로 사료된다.
목차
국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구의 검토
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
참고문헌 (31)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 권학중 / 2004 / 벤처기업의 연구개발비와 기업가치에 관한 실증연구: 첨단산업과 비첨단산업 비교 / 세무회계연구 15 : 85 ~ 101
2. [학술지(정기간행물)] - 김병기 / 2008 / R&D와 기업가치의 관계 - 기업규모, 부채비율 및 산업유형을 중심으로 분석- / 기업경영연구 15 (1) : 25 ~ 43
3. [학위논문] - 김성욱 / 2000 / 연구개발비 지출액이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 / 석사 / 서울대학교 대학원
4. [학술지(정기간행물)] - 김정교 / 2007 / 연구개발비가 기업가치에 미치는 영향 / 국제회계연구 20 (20) : 207 ~ 229
5. [학술지(정기간행물)] - 박경주 / 2006 / 연구개발비가 기업경영 성과에 미치는 영향에 관한 연구 / 기술혁신학회지 9 (4) : 842 ~ 864
2. [학술지(정기간행물)] - 김병기 / 2008 / R&D와 기업가치의 관계 - 기업규모, 부채비율 및 산업유형을 중심으로 분석- / 기업경영연구 15 (1) : 25 ~ 43
3. [학위논문] - 김성욱 / 2000 / 연구개발비 지출액이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 / 석사 / 서울대학교 대학원
4. [학술지(정기간행물)] - 김정교 / 2007 / 연구개발비가 기업가치에 미치는 영향 / 국제회계연구 20 (20) : 207 ~ 229
5. [학술지(정기간행물)] - 박경주 / 2006 / 연구개발비가 기업경영 성과에 미치는 영향에 관한 연구 / 기술혁신학회지 9 (4) : 842 ~ 864
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