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본 연구에서는 K-IFRS 도입 전후 당기순이익과 (기타)포괄손익의 변동성 및 이들의 신용위험 관련성을 분석하였다. 이를 위해 K-IFRS 도입 전후 당기순손익과 포괄손익의 변동성에 차이가 있는 지를 확인하고, 이러한 이익지표들의 변동성과 무보증회사채 신용등급으로 측정한 신용위험간의 관련성을 조사하였으며, 이러한 신용위험 관련성이 K-IFRS 도입 전후에 달라졌는지를 확인하였다.
2013년말 현재 거래소에 상장된 12월말 결산 제조기업 4,180개(기업-년)과 연도별 회사채 신용등급을 가진 기업의 자료 661개(기업-년)를 이용하여 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 과거 2년간 분기별 이익지표들의 표준편차로 측정한 당기순이익과 포괄손익의 변동성은 K-IFRS 도입 후 모두 증가한 것으로 나타났다. 둘째, 당기순이익의 변동성과 신용위험간에는 관련성이 있는 것으로 나타났으며, 이러한 당기순이익 변동성의 신용위험 관련성에 추가하여 기타포괄손익의 변동성도 신용위험 관련성이 있는 것으로 나타났다. 셋째, 이익지표들의 변동성과 신용위험간의 관련성이 K-IFRS 도입 전후에 차이가 있는 지를 분석한 결과, 당기순이익의 변동성은 K-IFRS 도입 후에 더 높은 관련성을 보였으나, 기타포괄손익의 변동성은 유의적이지 못한 결과를 나타내었다. 이러한 결과는 2008년부터 시작된 자산재평가 기업의 수가 증가하다가 2011년부터 급격히 감소한 것에 기인한 것으로 보인다.
본 연구는 기업의 자금조달 원천으로 회사채의 비중이 높음에도 불구하고 K-IFRS 도입 전수 채권자들의 주요 의사결정문제인 시용위험 평가와 관련된 선행연구가 부족한 상황에서, 이익지표들의 변동성과 신용위험간의 관련성을 살펴봄으로써, K-IFRS 도입 전후 회계정보의 질적 특성 변화를 신용위험 평가 측면에서 확인하였다는 점에 의의가 있다고 본다.
2013년말 현재 거래소에 상장된 12월말 결산 제조기업 4,180개(기업-년)과 연도별 회사채 신용등급을 가진 기업의 자료 661개(기업-년)를 이용하여 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 과거 2년간 분기별 이익지표들의 표준편차로 측정한 당기순이익과 포괄손익의 변동성은 K-IFRS 도입 후 모두 증가한 것으로 나타났다. 둘째, 당기순이익의 변동성과 신용위험간에는 관련성이 있는 것으로 나타났으며, 이러한 당기순이익 변동성의 신용위험 관련성에 추가하여 기타포괄손익의 변동성도 신용위험 관련성이 있는 것으로 나타났다. 셋째, 이익지표들의 변동성과 신용위험간의 관련성이 K-IFRS 도입 전후에 차이가 있는 지를 분석한 결과, 당기순이익의 변동성은 K-IFRS 도입 후에 더 높은 관련성을 보였으나, 기타포괄손익의 변동성은 유의적이지 못한 결과를 나타내었다. 이러한 결과는 2008년부터 시작된 자산재평가 기업의 수가 증가하다가 2011년부터 급격히 감소한 것에 기인한 것으로 보인다.
본 연구는 기업의 자금조달 원천으로 회사채의 비중이 높음에도 불구하고 K-IFRS 도입 전수 채권자들의 주요 의사결정문제인 시용위험 평가와 관련된 선행연구가 부족한 상황에서, 이익지표들의 변동성과 신용위험간의 관련성을 살펴봄으로써, K-IFRS 도입 전후 회계정보의 질적 특성 변화를 신용위험 평가 측면에서 확인하였다는 점에 의의가 있다고 본다.
목차
국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설설정
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
참고문헌 (20)
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1. [보고서] - 금융감독원 / 2014 / 2014년 1월중 기업의 직접금융 조달실적
2. [보고서] - 금융감독원 / 2014 / 2013년 신용평가회사의 신용평가실적 분석
3. [학술지(정기간행물)] - 김병호 / 2010 / 우리나라 기업의 지배구조 변수와 기업 신용등급 간의 관련성에 대한 실증적 분석: 채권자 관점에서 / 회계정보연구 28 (3) : 59 ~ 78
5. [학술지(정기간행물)] - 박종일 / 2012 / 이익유연화가 회사채 신용등급을 개선하는가? －유가증권상장과 코스닥상장기업의 실증적 증거－ / 세무와회계저널 13 (2) : 9 ~ 47
6. [학술지(정기간행물)] - 신현걸 / 2012 / 포괄손익계산서 양식의 선택과 가치 관련성 / 세무와회계저널 13 (3) : 221 ~ 247
2. [보고서] - 금융감독원 / 2014 / 2013년 신용평가회사의 신용평가실적 분석
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