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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2016.7
- 수록면
- 63 - 76 (14page)
이용수
초록· 키워드
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R&D 연구 투자의 문제점의 하나는 불확실성이 크다는 점이다. 이러한 불확실성이 기업에는 많은 부담을 주는 요인이 될 수 있다. 이러한 면에서 R&D 투자가 기업 가치에 양(+)의 영향을 미치기까지의 시간을 측정할 수 있는 연구의 필요성이 있다고 보여진다. 본 연구는 GMM-PVAR(Panel Vector Autoregression) IRF(Impulse Response function)를 사용 하여 1900년부터 2015년까지 한국거래소의 코스피와 코스닥시장에 상장된 기업을 대상으로 R&D 투자가 기업가치에 양(+)의 영향을 미치기까지 걸리는 시간을 측정 하였다. 또한 기업의 재무적 특성 변수 중 기업의 크기, 성장 가능성, 그리고 산업 집중율이 R&D 투자가 기업가치에 양(+) 영향을 미치기까지 걸리는 시간을 단축시킨다는 점을 발견하였다. 그것은 이들 재무적 특성변수 들이 R&D 투자와 기업가치간의 관계에 긍정적인 영향을 미칠수록 즉 경쟁이 심화될수록 크기가 클수록 시간이 단축되며 작은 기업의 경우는 성장 가능성이 높을수록 시간이 단축되는 경향을 보였다. 흥미 있는 점은 큰 기업들의 경우에는 성장가능성이 낮은 기업들이 성장가능성이 높은 기업들보다 더 큰 양의 결과를 보였다.
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참고문헌 (35)
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[학술지(정기간행물)] - Su Han Chan / 1990 / Corporate research and development expenditures and share value / Journal of Financial Economics 26 (2) : 255 ~ 276
[학술지(정기간행물)] - Lewis D. Johnson / 1993 / Firm value and investment in R&D / Managerial and Decision Economics 14 (1) : 15 ~ 24
[학술지(정기간행물)] - Hall, B. H. / 2005 / Does the Market Value R&D Investment by European Firms? Evidence from a Panel of Manufacturing Firms in France, Germany and Italy / International Journal of Industrial Organization : 971 ~ 993
[학술지(정기간행물)] - Jung, H Y. / 2003 / The Study of the Relationship between R&D Information and the Firm Value: by Industry / Management Study
[학술지(정기간행물)] - Yuk, K. H. / 2003 / Reanalysis of the Economic Effect of the R&D Investment and Advertisement Expense / Management Study 18 (3) : 219 ~ 251
[학술지(정기간행물)] - Lewis D. Johnson / 1993 / Firm value and investment in R&D / Managerial and Decision Economics 14 (1) : 15 ~ 24
[학술지(정기간행물)] - Hall, B. H. / 2005 / Does the Market Value R&D Investment by European Firms? Evidence from a Panel of Manufacturing Firms in France, Germany and Italy / International Journal of Industrial Organization : 971 ~ 993
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[학술지(정기간행물)] - Yuk, K. H. / 2003 / Reanalysis of the Economic Effect of the R&D Investment and Advertisement Expense / Management Study 18 (3) : 219 ~ 251
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