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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2023.12
- 수록면
- 366 - 372 (7page)
- DOI
- 10.5762/KAIS.2023.24.12.366
이용수
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복잡하고 변화가 많은 최근 경영 환경에서는 기업이 장기적인 관점에서 핵심 경쟁력을 강화하는 연구개발비 투자를 수행하는 것이 매우 중요하다. 이에 본 연구에서는 대리인 비용을 완화하기 위한 보상 수단 중 하나인 스톡옵션이 경영자로 하여금 장기적인 관점에서 연구개발을 수행하도록 하여 기업가치를 높이는지 실증분석하고자 하였다. 2015년부터 2019년까지 중국시장에 상장된 기업을 대상으로 회귀분석을 통해 실증분석하였으며, 추가분석으로 성향매칭분석 및 변수 재구성 등을 수행하여 연구의 강건성을 확인하였다. 우선 중국시장에서 연구개발투자가 기업가치에 미치는 영향을 검토하였는데, 선행 연구와 마찬가지로 유의한 양의 관계를 나타내었다. 다음으로 본 연구의 가설인 스톡옵션 부여 여부, 비중 및 기간이 연구개발투자와 기업가치간의 관계에 미치는 영향을 실증분석한 결과 모두 양의 유의한 관계를 나타내었다. 이는 스톡옵션 부여가 경영자가 기업의 가치를 높이는 연구개발투자를 수행하도록 유도함을 시사한다. 본 연구는 스톡옵션이 경영자의 연구개발비 투자 행태에 영향을 미치는 실증 결과를 제시함으로써 스톡옵션에 대한 기존 연구를 확장하는 데 공헌점이 있다. 또한 기업가치 측면에서 스톡옵션 부여의 효과를 보고함으로써 기업 및 투자자에게 시사점을 제시하고 있다.
목차
요약
Abstract
1. 서론
2. 선행연구 및 가설 설정
3. 연구방법론
4. 실증분석 결과
5. 결론
References
참고문헌 (19)
참고문헌 신청
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C. Frydman and D. Jenter, “CEO compensation”, Annu.Rev.Financ.Econ. Vol.2, No.1, pp.75-102, 2010. DOI: https://doi.org/10.1146/annurev-financial-120209-133958
J. E. Core and W. R. Guay, “Stock option plans for non-executive employees”, Journal of Financial Economics , Vol 61, No.2, pp.253-287, 2001.
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