메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이승희 (나사렛대학교)
저널정보
한국FP학회 Financial Planning Review Financial Planning Review 제10권 제4호
발행연도
2017.11
수록면
117 - 146 (30page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
코스피200 주가지수 선물과 코스피200 주가지수 옵션은 선물-풋-콜 패리티로 연결되어 있다. 본 연구는 비교적 장기간 선물 및 옵션의 거래 자료를 분석하여 선물의 가격이 행사가격별 옵션의 내재변동성에 차별적으로 미치는 영향을 분석하였다. 분석한 결과는 다음과 같다.
첫째, 선물가격이 고평가될수록 상대적으로 Call의 내재변동성은 상승하고 Put의 내재변동성은 하락하였고, 선물가격이 저평가될수록 상대적으로 Put의 내재변동성은 상승하고 Call의 내재변동성은 하락하였다. 이러한 선물의 영향력은 변동성이 낮은 경우에 더 높게 나타났다. 둘째, 선물가격의 영향력은 내가격옵션에서 더 크게 나타났다. 선물가격의 영향에 따라 옵션시장에서 변동성 스큐 모양과 변동성 스머크 모양이 나타났다. 셋째, 옵션의 잔존만기가 감소함에 따라 선물가격의 영향력이 증가하고 특히 내가격옵션의 내재변동성에 더 큰 영향을 주었다. 잔존만기가 감소함에 따라 변동성 스큐 현상과 변동성 스머크 현상이 심화되기도 하고 새로 발생하기도 하였다.
코스피200 주가지수 선물과 코스피200 주가지수 옵션시장처럼 동일한 기초자산을 갖는 파생상품의 가격은 서로 연결되어 있으며 영향을 준다는 사실을 가지고 옵션시장의 변동성 스마일 현상을 상당히 설명할 수 있었다.
#선물-풋-콜 패리티 #내재변동성 #변동성 스마일 #변동성 스큐 #변동성 스머크 #futures-put-call parity #implied volatility #volatility smile #volatility skew #volatility smirk

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 코스피200 파생상품 시장 현황
Ⅲ. 옵션 내재변동성 분석
Ⅳ. 요약 및 결론
Ⅳ. 요약 및 결론
Abstract

참고문헌 (28)

참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 류두진 / 2009 / 옵션시장에서 GARCH계열 모형들의 성과 비교에 관한 연구 / 한국증권학회지 38 (2) : 137 ~ 176 dbpia [학술지(정기간행물)] - 고강석 / 2015 / KOSPI200 주가지수 선물시장의 가격선도력에 관한 연구 / Journal of The Korean Data Analysis Society 17 (2) : 837 ~ 851 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김무성 / 2010 / KOSPI 200 지수옵션시장에서 모멘텀 기대의 영향 / 한국증권학회지 39 (2) : 225 ~ 265 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김솔 / 2006 / 위험중립분포 왜도·첨도의 옵션가격결정에 대한 영향력 / 선물연구 14 (2) : 21 ~ 51 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김솔 / 2008 / 위험중립분포 왜도ㆍ첨도의 상대적 중요성：Corrado and Su(1996) 모형을 이용한 옵션 가격 예측 / 선물연구 16 (1) : 1 ~ 20 dbpia

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

코스피200 선물의 이론가 괴리율과 코스피200 옵션 내재변동성의 상관관계
이승희 ,  박광수 Financial Planning Review 2016 .05
내재변동성 스마일 형태에 대한 비교 분석 : 상증 50ETF와 KOSPI200 주가지수옵션을 사용하여
김무성 ,  레이야오저 산업경제연구 2020 .04

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2018-327-001538371