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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김영민 (강원대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제31권 제3호(통권 제137호)
발행연도
2018.6
수록면
765 - 789 (25page)
DOI
10.22558/jieb.2018.06.31.3.765

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본 연구는 2014년 8월 30일 현재 상장일이 3년 이상된 ETF중에서 순자산 기준 상위 26개를 대상으로 수익률 변동성의 비대칭성에 대해 실증분석하였다. 분석기간은 2014년 9월부터 2017년 9월까지이며 일별자료를 사용하였다.
주요 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 26개 종목 중 13개 종목의 수익률 변동성이 비대칭적으로 나타났다. 특히, 다른 종목에 비해 KODEX200은 비대칭 계수가 상대적으로 작고 음(-)으로 나타나 ETF포트폴리오 구성시 KODEX200을 포함하면 수익률의 변동성을 줄일 수 있다. 둘째, ETF의 수익률 변동성은 투자주체별 거래비중, 유동성(호가 스프레드 및 시가총액 대비 거래대금 비중), 투자지역 등에 따라 상이한 것으로 나타났다.
본 연구는 ETF종목을 대상으로 수익률 변동성의 비대칭성을 처음으로 분석하였으며 이러한 비대칭성이 종목별 특징에 따라 상이하다는 점을 발견하였다는데 의의가 있다.
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목차

I. 서론
II. 기존연구
III. 데이터 및 추정모형
Ⅳ. 추정결과
V. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (48)

참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 강석규 / 2009 / 한국주가지수시장의 가격발견에 관한 연구 : KODEX200, KOSPI200과 KOSPI200선물 / 선물연구 17 (3) : 67 ~ 97 dbpia [학술지(정기간행물)] - 강석규 / 2013 / 상장지수펀드를 이용한 차익거래 수익성에 관한 연구 / 한국증권학회지 42 (3) : 619 ~ 637 dbpia [학술지(정기간행물)] - 구맹회 / 1998 / 변동성과 레버리지 그리고 기업규모에 관한 실증연구 / 재무관리연구 15 (2) : 1 ~ 22 google schola [학술지(정기간행물)] - 구본일 / 2000 / 주식시장에서의 주가변동성의 비대칭성에 관한 연구 / 재무연구 13 (1) : 129 ~ 159 google schola [학술지(정기간행물)] - 길재욱 / 2009 / 투자자별 거래행태와 비대칭 변동성 / 금융연구 23 (3) : 25 ~ 49 google schola

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