베이지안 확률적 접근법을 이용한 건설업체 부도 예측에 관한 연구

홍성문; 황재연; 권태환; 김주형; 김재준

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자료유형: 학술저널

저자정보: 홍성문 (한양대학교 건축공학과) 황재연 (한양대학교 건축공학과) 권태환 (한양대학교 건축공학과) 김주형 (한양대학교 건축공학과) 김재준 (Department of Architectural Engineering, Hanyang University)

저널정보: 한국건설관리학회 한국건설관리학회논문집 한국건설관리학회논문집 제17권 제5호

발행연도: 2016.1

수록면: 13 - 21 (9page)

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주수급자 역할을 하는 건설기업의 부실화는 발주자에게 공사계약 미이행에 따른 피해를 초래할 수 있고, 전문건설업체 및 자재공급업체의 재무건전성에 악영향을 줄 수 있다. 건설업은 프로젝트를 수주하고 진도에 따라 기성을 받는 현금흐름의 재무적 특성이 존재하고, 사업 진행 중의 부실화는 투입한 자금의 손실로 이어질 수 있으므로 건설업체의 부실화 예측은 중요하다. 국내 건설업체의 부실화 예측은 90년도 초 미국에서 개발된 KMV (Kealhofer McQuown and Vasicek)사의 KMV모형으로 수행되는 경우도 있지만, 이 모형은 일반적인 기업 및 은행의 신용위험 평가에 개발되어져 건설기업 예측력에는 부족함이 있다. 또한, KMV값의 부도확률 예측력에 대해서는 분석대상의 기업수 및 데이터의 부족으로 의문점이 지속적으로 제기되고 있다. 따라서 이러한 의문점을 해결하기 위해 기존 부도예측확률모형에 베이지안 확률적 접근법(Bayesian Probabilistic Approach)을 접목하고자 한다. 베이즈 통계학의 사전확률(Prior Probability)만 적절하게 예측가능하다면 적은 정보라도 증거에 대한 조건부 획득으로 신뢰성 있는 사후확률(Posterior Probability)을 예측할 수 있기 때문이다. 이에 본 연구에서는 기존 부도예측확률모형에 베이지안 확률적 접근법을 활용하여 예상부도확률(Expected Default Frequency, EDF)을 측정하고, 기존 모형의 예상부도확률과 비교하여 정확성을 예측하고자 한다.

#베이지안확률 #부도예측 #부실화 #건설업체

참고문헌 (22)

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Altman, E. I. / 1968 / Finacial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy / Journal of Finance 23(4):589~609

Black F. / 1973 / Pricing of option and corporate liabilities / Journal of Political Economy 81:637~659

Beaver, W. / 1966 / Financial Ratios as Predictors of Failures / Empirical Research in Accounting :Selected Studies

조성표 / 2007 / 불황기에서 회계정보에 의한 기업 부실화 예측 / 경영연구 22(1):1~32

최인식 / 2013 / KMV 모형을 활용한 건설업체 부실화 측정에 관한 연구 / 대한건축학회논문집 구조계 29(02):67~74

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