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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
김봉민 (창원대학교) 김병곤 (창원대학교) 김동욱 (부산경제진흥원)
저널정보
한국산학기술학회 한국산학기술학회 논문지 한국산학기술학회논문지 제22권 제1호
발행연도
2021.1
수록면
275 - 284 (10page)

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2021

매입채무와 기업실패: 생존분석을 응용한 기업규모에 따른 매입채무 영향분석
김봉민 ,  김소라 한국산학기술학회 논문지 2021.06 학술저널
레버리지가 기업실패에 미치는 영향에 관한 연구 : 생존분석을 응용한 기업규모 영향분석
김봉민 경영학과 2021.01 학위논문
레버리지와 기업실패: 생존분석을 응용한 기업규모에 따른 레버리지 영향분석
김봉민 ,  김병곤 ,  김동욱 한국산학기술학회 논문지 2021.01 학술저널

초록· 키워드

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본 연구에서는 기업규모에 따라 레버리지가 기업실패에 미치는 영향에 차이가 있는가를 생존분석을 이용하여 분석하였다. 이를 위해 1999년부터 2019년까지 한국거래소 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 총 25,250개(연도-기업) 기업을 분석하였다. 레버리지의 대용변수로는 총부채지표인 레버리지비율과 단기부채지표인 매입채무와 유동부채비율, 장기부채지표인 비유동부채비율을 사용하였다. 실증분석결과 첫째, 대체로 레버리지의 증가는 기업실패 가능성을 높이는 요인으로 작용한다는 것을 확인하였다. 다만 매입채무비율의 증가는 기업의 실패 가능성을 낮춘다는 것을 확인하였다. 기업의 매입채무 증가가 기업리스크의 확대로 연결되기 보다는 활발한 영업활동의 전개나 무이자부채의 적극적인 활용으로 인식되어 기업실패 가능성을 감소시키는 요인으로 작용하는 것으로 이해되었다. 둘째, 대기업과 중소기업으로 나누어 분석한 결과, 대기업에서는 레버리지비율과 매입채무비율이 높아지면 기업실패 가능성이 낮아진다는 것을 확인하였다. 중소기업의 경우에는 모든 유형의 레버리지 증가는 기업실패 가능성을 높이는 요인이 된다는 것을 확인하였다. 중소기업에서 레버리지의 증가는 기업위험의 증가로 연결되어 기업실패 가능성을 높이는 것으로 이해할 수 있었다. 그러나 대기업의 경우는 레버리지의 증가가 기업위험으로 연결되기 보다는 레버리지효과나 활발한 사업 활동의 전개로 연결되어 기업실패 가능성을 낮추는 작용을 하는 것으로 이해할 수 있었다. 이러한 분석결과에서 레버리지가 기업실패에 미치는 영향은 기업규모에 따라 차이가 있다는 것을 확인할 수 있었다.
#Leverage #Corporate Failure #Survival Analysis #Cox Proportional Hazard Model #Firm Size

목차

요약
Abstract
1. 서론
2. 실증분석의 설계
3. 실증분석결과
4. 결론
References

참고문헌 (24)

참고문헌 신청
S. Y. Gwak, “An Empirical Study on Pecking Order Theory,” The Korean Journal of Financial Studies, vol. 2, no. 1, pp. 89-104, 2006. google schola D. W. Kim, M. G. Jung, B. G. Kim, “Does Asymmetric Information Affect on Capital Structure Decision?,” Korean Journal of Business Adminstration , vol. 25, no. 2, pp. 767-787, 2012. google schola Y. L. Kim, P. G. Kim, J. B. Choi, “Determinants of Capital Structure and Partial Adjustment toward Target Capital Structures,” The Korean Finance Association , Joint Academic Research Presentations of 5 Academic Societies, pp. 1443-1483, 2007. google schola R. G. Muigai, “Effect of Capital Structure on Financial Distress of Non-Financial Companies Listed in Nairobi Securities Exchange,” Doctoral Dissertation, COHRED Finance, 2016. google schola N. Outecheva, “Corporate Financial Distress : An Empirical Analysis of Distress Risk, Doctoral Dissertation,” University of St. Gallen, Switzerland, 2007. google schola

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