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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
정재웅 (한신대학교)
저널정보
충남대학교 경영경제연구소 경영경제연구 경영경제연구 제43권 제3호
발행연도
2021.8
수록면
51 - 70 (20page)

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본 논문은 기업공개시장에서 발생하고 있는 플리핑 현상을 분석하기 위해 2006년부터 2012년까지 국내 코스닥시장에 상장된 IPO 기업들을 연구대상으로 하였다. 연구기간 동안 상장된 총 324개의 IPO 기업에 대한 일별 거래량의 경우, 공모주는 상장일에 전체 상장주식 수의 약 50%에 해당하는 비정상적인 많은 거래가 발생되고 이러한 추세가 상장후 3(영업)일간 지속되는데, 이 이후의 기간에는 지속적으로 거래량이 감소되어 상장후 1개월이 지나면 전체 상장주식수의 약 11%에 해당하는 거래가 이루어질 정도로 거래량이 급감하는 것을 확인하였다. 보유기간의 경우, 공모주펀드들의 45%는 자신들이 배정받은 상장주식을 상장후 1개월 이내에 모두 매각하는 것으로 나타났으며, 보유기간 초과수익률의 경우 모든 공모주펀드들의 보유기간 초과수익률 평균이 –0.0053으로 나타나고 있으나, 각 보유기간별 보유기간 초과수익률을 살펴보면 상장후 1개월 이상을 보유하는 공모주펀드의 경우 대부분 보유기간 초과수익률이 (+)인 것으로 나타나고 있다는 것을 확인함으로써 기관투자자들이 모든 종목을 플리핑하는 것이 아니라 공모주의 보유를 통해 이익을 얻을 것으로 예상되는 상장종목은 제외하고 플리핑한다는 것을 확인할 수 있었다.
본 논문은 자료의 제약으로 인해 플리핑 현상을 설명하는 과정에서 추정에 의한 분석을 했던 기존 선행연구와 달리, 공모주펀드의 월간 포트폴리오 자료를 이용하여 기관투자자가 배정받은 공모주를 확인하고 플리핑 현상을 분석하고 있다는 점에서 선행연구와 차별된다.
#기업공개 #보유기간 #플리핑 #IPO #Holding Period #Flipping

목차

요약
I. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구자료 및 연구변수
Ⅳ. 분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (13)

참고문헌 신청
곽노걸 / 2015 / Curse of IPO Underpricing: Stock Price Behavior of IPO Shares / THE KOREAN JOURNAL OF FINANCIAL MANAGEMENT 32(2):143~169 Crossref Seok Kim / 2018 / Flipping Behavior after IPOs / Asian Review of Financial Research 31(1):39~82 dbpia 박진우 / 2016 / 기관투자자 거래와 IPO 이후 주가성과 / 한국증권학회지 45(1):171~192 google schola 조성순 / 2012 / 풋백옵션제도 폐지가 IPO 초기성과에 미치는 영향 / 재무연구 25(2):247~291 dbpia 정재웅 / 2015 / 주간사와 기관투자자간의 거래관계가 IPO 배정(Allocation)에 미치는 영향 / 금융연구 29(1):95~132 google schola

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