메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이현석 (성신여자대학교)
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제22권 제1호
발행연도
2023.3
수록면
139 - 165 (28page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 Fama-French의 전통적인 3 요인 및 5 요인 모형과 칼만 필터로 추정한 동적 요인모형 등 세 가지 모형의 포트폴리오 예측력을 비교하고 있다. 본 연구는 이 세 가지 모형을 사용하여 시장, 규모, 가치, 이익, 투자 등을 나타내는 5개 요인변수 중 시장변수를 제외한 2개 변수를 선택하여 구성한 6개 결합포트폴리오의 수익률에 대한 예측을 하고 있다. 각 결합포트폴리오는 각 변수를 크기에 따라 각각 8개로 분리한 후 이들을 결합한 64개 하위 포트폴리오를 갖고 있다. 요인변수 및 포트폴리오의 수익률은 1998년 7월부터 2022년 3월까지 KOSPI 및 KODAQ 기업의 월말 자본이득률과 기대배당수익률을 모두 고려한 주식수익률을 사용하여 구하였다. 각 모형의 예측력은 Diebold-Mariano 통계량을 통해 비교하였다. 실증 분석 결과는 6개 결합포트폴리오 모두에서 동적 요인모형이 Fama-French의 전통적 3 요인 및 5 요인모형에 비해 매우 탁월한 예측력을 갖고 있음을 보여주고 있다. 또한 Fama-French의 3 요인모형이 5 요인모형에 비해 보다 우수한 예측력을 갖고 있음도 발견하였다. 이 연구 결과는 요인 수를 증가시키는 접근법이 항상 좋은 예측력을 갖는 것이 아님을 보여주고 있으며, 또한 상태변수를 사용하는 동적 요인모형이 과거 수익률 자료에 의존하는 전통적 Fama-French 모형에 비해 예측 성과가 우수함을 보여주고 있다.
#Fama-French 3 요인 #Fama-French 5 요인 #동적 요인모형 #칼만 필터 #Diebold-Mariano 검정 #기대 배당수익률 #Fama-French 3 Factors #Fama-French 5 Factors #Dynamic Factor Model #Kalman Filter #Diebold-Mariano Test #Expected Dividend Yield

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (0)

참고문헌 신청
참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0