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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박병기 (숭실대학교) 신용재 (한경대학교) 이준희 (숭실대학교) 박훈 (숭실대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제27권 제2호
발행연도
2014.4
수록면
707 - 731 (25page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2014

GARCH분산국면전환(GARCH Variance Regime Switching) 모형을 이용한 한국 주식시장의 변동성 분석
박병기 ,  신용재 ,  이준희 외 1명 산업경제연구 2014.04 학술저널

2013

Regime switching GARCH 모형을 이용한 한국주식 시장의 변동성 분석
박병기 경영학과 2013.01 학위논문

초록· 키워드

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본 연구는 한국 주식시장을 대상으로 국면전환이 존재하는지, 그리고 존재한다면 각 국면에서 수익률 변동성이 어떠한 형태를 보이는지를 살펴보았다. 이를 위하여 본 연구에서는 1995년 1월 3일부터 2012년 7월 31일까지의 기간에서 KOSPI의 주별 수익률 자료를 이용하여 지속분산국면전환(constant variance regime switching)모형과 GARCH분산국면전환(GARCH variance regime switching)모형을 이용하여 변동성을 분석하였다. 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, KOSPI 시장에는 안정기와 불안정기로 구분되는 두 개의 국면이 존재하는 것으로 나타났다. 둘째, 조건부 분산분석의 결과, KOSPI 시장의 변동성에서 GARCH 효과가 발견되었다. 셋째, 국면전환모형과 GARCH모형을 결합한 GARCH 분산국면전환모형을 이용하여 변동성을 분석한 결과, 각 국면에서도 GARCH 효과가 존재하였다. 넷째, GARCH분산국면전환모형이 지속분산국면전환모형에 비해 모형적합도가 높은 것으로 나타났다. 다섯째, 우리나라 주식시장은 장기간에 걸쳐 안정기와 불안정기를 전환하면서 반복하여 왔으며 주식시장의 변동성은 불안정기에서 더욱 증가한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 주식시장의 하락기에서 위험관리에 더욱 치중해야 함과 아울러 국내 주식시장을 안정시킬 수 있는 제도적 조치가 필요함을 시사한다.
#GARCH #GARCH분산국면전환 #변동성 #KOSPI #위험관리 #GARCH regime switching #volatility #risk management

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 연구가설
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 분석결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
김성표 / 2009 / 실질이자율의 국면전환 특성에 관한 연구: 시계열적 특성 / 산업경제연구 22(6):2687~2710 dbpia 윤지희 / 2011 / 시장의 국면에 따라 바뀌는 변동성 모형에서 여러 개의 기초자 산을 가진 파생상품의 가격 결정 방법론 개발 / Operation Research Letters 39:180~187 google schola 이유나 / 2010 / 마코프 국면전환을 고려한 이자율 기간구조 연구 / 대한산업공학회지 36(3):203~212 dbpia 장국현 / 1997 / 우리나라 주가수익률의 이분산성과 국면전환에 관한 연구 / 증권금융연구 3(2):35~57 google schola 조담 / 2011 / 코스피 지수 변동폭의 실증적 분석 / 산업경제연구 24(3):1571~1593 dbpia

이 논문의 저자 정보

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