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논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
김선화 (전남대학교) 정용기 (전남대학교)
저널정보
한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2017년 제19회 경영관련학회 통합학술대회
발행연도
2017.8
수록면
1,020 - 1,051 (32page)

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채권자들이 CSR활동을 경영위험과 정보비대칭을 감소시키는 수단으로 인지하는 경우, CSR활동이 우수한 기업에 대하여 경영위험과 정보비대칭에 따른 위험을 할인 평가함으로써 부채조달비용의 상승이 완화될 가능성이 있다. 그러나 이러한 효과가 채권자가 직면하는 정보접근성의 차이 때문에 대기업과 중소기업에서 차별적으로 나타날 가능성이 있다. 따라서 본 연구에서는 대기업과 중소기업을 분류하여 첫째, CSR활동이 경영위험과 정보비대칭을 감소시키는지를 검증한다. 둘째, CSR활동이 우수한 기업의 경우에 경영위험으로 인한 부채조달비용의 상승이 완화되는지를 검증한다. 셋째, CSR활동이 우수한 기업의 경우에 정보비대칭으로 인한 부채조달비용의 상승이 완화되는지를 검증한다.
분석결과, 첫째, 대기업과 중소기업 모두에서 CSR활동이 경영위험을 감소시킬 뿐만 아니라 정보비대칭을 감소시키는 것으로 나타났다. 둘째, 대기업과 중소기업 모두에서 CSR활동이 우수한 경우에 경영위험에 따른 부채조달비용의 상승이 완화되는 것으로 나타났으며, 이러한 결과는 채권자들이 CSR활동을 경영위험을 낮추는 수단으로 인지하는 것으로 해석된다. 셋째, CSR활동이 우수한 경우에 정보비대칭에 따른 부채조달비용 상승의 완화효과가 대기업 보다 중소기업에서 상대적으로 높게 나타났으며, 이는 중소기업에 대한 정보접근성의 어려움 때문에 CSR활동으로 인한 정보비대칭의 감소정도에 대한 채권자들의 기대가 높게 반영된 것으로 해석된다. 연구결과를 종합해 볼 때, 대기업과 중소기업 모두에서 CSR활동에 적극적일 경우, 경영위험과 정보비대칭이 감소되고 있지만 채권자들이 CSR활동으로 인한 경영위험의 감소정도에 대해서는 대기업과 중소기업에서 차별적으로 인지하지 않는 반면, CSR활동으로 인한 정보비대칭의 감소정도에 대해서는 대기업과 중소기업에서 차별적으로 인지하는 것으로 나타났다.
본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 본 연구에서 CSR활동이 경영위험을 감소시키는지를 직접적으로 검증한 최초의 연구로, CSR활동이 이해관계자와의 갈등관계를 최소함으로써 경영위험을 낮출 수 있다는 주장에 한 실증적 증거를 제시함으로써 자본비용에 미치는 영향에 대한 이론적 토대를 제공할 수 있을 것이다. 둘째, 본 연구의 결과는 경영위험과 정보비대칭이 높은 기업에서 CSR활동을 보다 전략적으로 접근할 계기를 제공할 것이다. 셋째, 정보비대칭에 따른 부채조달비용 상승의 완화효과가 중소기업에서 상대적으로 높게 나타나고 있어 중소기업의 CSR활동이 자본조달의 어려움을 해결할 수 있는 하나의 수단이 될 수 있음을 인식하는 계기를 제공할 수 있을 것이다.

목차

개요
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설설정
Ⅲ. 연구방법 및 표본선정
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
REFERENCES

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