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논문 기본 정보

자료유형
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한국경영교육학회 경영교육연구 경영교육논총 제42집
발행연도
2006.6
수록면
97 - 118 (22page)

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본 연구는 개별 주식의 일별 종가와 일별 거래량을 이용하여 비정상 거래량의 증가가 수익률에 미치는 영향에 대하여 분석하였으며, 이를 통해 우리나라 증권시장에 High Volume Return Premium현상의 존재 유무에 대하여 검증하고자 하였다. 전체 표본을 대상으로 분석한 결과, 비정상 거래량 증가가 발생한 사건일 주변에서 유의적인 정(+)의 초과수익률이 나타났으며 High Volume Return Premium현상이 부분적으로 나타났다. 증권시장을 상승기와 하락기를 구분하여 분석한 결과, 양 기간 모두 비정상 거래량 증가가 나타난 사건일에 정(+)의 초과수익률을 보이고 있었으며, High Volume Return Premium현상은 하락기에 비해 상승기에 강하게 나타났다. 기업규모별 차이를 분석한 결과, 소규모 기업의 경우는 사건일 주변에서 주가가 강하게 상승하는 현상이 나타나고 있으며, 대규모 기업은 사건일 이후 지속적인 정(+)의 초과수익률을 나타내 High Volume Return Premium현상을 보여주었다. 우리나라 증권시장에서 High Volume Return Premium현상은 증권시장 상승기 및 대기업의 경우 유의적으로 존재하는 것으로 나타났다.
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목차

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[학술지(정기간행물)] - 고봉찬 / 1997.6. / 위험프레미엄과 상대적세력 투자전략의 수익성 : 1 ~ 21 google schola [학술지(정기간행물)] - 국찬표 / 2001. / 주식거래량 증감의 정보효과에 관한 실증연구 : 87 ~ 115 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김영빈 / 1996.5 / 거래량은 주가에 선행하는가 -한국 주식시장에서의 실증분석- : 301 ~ 327 google schola [학술지(정기간행물)] - 박영규 / 2003 / 한국주식시장에서의 거래량에 의한 선도-지연효과 연구 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 32 (2) : 105 ~ 140 dbpia [학술지(정기간행물)] - 박종원 / 1997.12. / 주식수익률 예측에 있어 거래량이 갖는 정보효과 : 1 ~ 34 google schola

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