Dynamic Spillover Effects of Dow Jones Islamic Market Indices Across Sectors

YANGZISHUAI; 최태영

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자료유형: 학술저널

저자정보: YANGZISHUAI 최태영

저널정보: 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제19권 제4호

발행연도: 2017.1

수록면: 1,755 - 1,766 (12page)

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Recently, Shariah-compliant Islamic investments have received much attention from individual investors and financial professionals due to their resilience during global financial crises. Since the initial launching in 1999 in Bahrain, the Dow Jones Islamic MarketTM Indices (DJIMI) have become the industry benchmark in Islamic investments around the globe. In this paper, we aim to investigate the daily characteristics of dynamic return spillovers of DJIMI across 18 sectors. For empirical methods, we use the generalized spillover definition and measurements developed by Diebold, Yilmaz (2012). The static full-sample analysis shows that 82.90% of forecast error variance from return spillovers under time-invariant assumption. On the other hand, the rolling-sample analysis observes different pattern of total return spillover from Diebold, Yilmaz (2012) and Lee, Chang (2013) during the U.S. credit crisis (2008-2009), and ongoing European debt crisis (2012-present). In the analyses of time-varying directional and net directional return spillovers, we come upon that the DJIM indices are less connected to other parts of the world, contrasting to Diebold, Yilmaz (2012) and Lee, Chang (2013). These findings strongly suggest that DJIMI should be included in the construction of global portfolio to considerably increase the diversification benefit both for individual and professional investors.

#Dow Jones Islamic MarketTM Index #DJIMI) #Shariah-compliance #Generalized variance decomposition #Spillover index #Rolling-sample analysis.

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[학술지(정기간행물)]

Ajmia, A. N. / 2014 / How strong are the causal relationships between Islamic stock markets and conventional financial systems?, Evidence from linear and nonlinear tests / Jo

Al-Khazali, O. / 2014 / Do Islamic stock indexes outperform conventional stock indexes?, A stochastic dominance approach / Pacific-Basin Finance Journal 28 : 29 ~ 46

Beck, T. / 2013 / Islamic vs. conventional banking : Business model, efficiency and stability / Journal of Banking and Fiance 37 : 433 ~ 447

Choi, T. -Y. / 2014 / Current Islamic finance / Pukyong National University Press

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이 논문의 저자 정보

Zishuai Yang

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주요연구분야 자연과학 > 수학·통계학

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최태영

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