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논문 기본 정보

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저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제19권 제2호
발행연도
2017.1
수록면
617 - 625 (9page)

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This paper examines factors that determine foreign investors' demand for Korean treasury bonds during the period from January 2005 to December 2012. Empirical results show that interest rate arbitrage opportunity and country default risk along with won-dollar exchange rate are significant factors that affect foreign investors’ demand for Korean bonds during the period before the global financial crisis. Since the global financial crisis, however, interest rate arbitrage opportunity is no longer significantly correlated with foreign demand for domestic bonds, while country default risk emerged as the most significant determinant of foreign investors' demand for Korean treasury bonds. The result of this paper is consistent with the findings of Huh, Lee (2011), which showed that foreign investors' perception of risk as measured by the CDS premium plays a more important role than interest rate arbitrage opportunity in explaining foreign investors’ demand for Korean bonds during the period after the global financial crisis.
#foreign investors #bond investment #arbitrage opportunity #country default risk #global financial crisis.

목차

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참고문헌 (14)

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Choe, H. / 2005 / Do domestic investors have an edge? The trading experience of foreign investors in Korea / Review of Financial Studies 18 (3) : 795 ~ 829 google schola Crowder, W. / 1995 / Covered interest parity and international capital market efficiency / International Review of Economics and Finance 4 (2) : 115 ~ 132 google schola Huh, I. / 2009 / Korean FX rates analysis during the financial crisis: Effects of foreign bond investment and FX hedged foreign fund google schola Kim, J. / 2010 / Determinants of foreigners' Korean bond investment google schola Taylor, M. / 1989 / Covered interest arbitrage and market turbulence / Economic Journal 99 (396) : 376 ~ 391 google schola

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