국가위험등급의 변화가 동아시아 주식시장의 수익률과 변동성에 미치는 영향

윤성민; 강주화

추천

검색

자료유형: 학술저널

저자정보: 윤성민 강주화

저널정보: 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제20권 제2호

발행연도: 2018.1

수록면: 693 - 705 (13page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

본 연구의 목적은 국가위험등급의 변화가 동아시아 국가들의 주식시장 수익률과 변동성에 미치는 영향을 분석하는 것이다. 이를 위하여 본 연구에서는 동아시아 국가들의 PRS Group 국가위험등급 평가지표 변화가 MSCI 월별 주가지수에 미치는 영향을 AR-GARCH 모형을 이용하여 추정하고, 그 결과로부터 국가 차원의 종합적 위험 그리고 경제, 금융, 정치적 위험이 주식시장의 수익률과 변동성에 미치는 영향을 통계적으로 분석하였다. 본 연구에서 얻은 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 대체로 국가위험등급의 변화가 주식시장 수익률과 변동성에 통계적으로 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 이는 국가위험등급의 변화가 주식시장 움직임에 큰 영향을 미칠 것이라는 투자자들의 통념이 타당하지 않을 수 있다는 것을 의미한다. 둘째, 동아시아 국가 중 한국의 경우는 예외적으로 국가위험등급의 변화가 주식시장 움직임에 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 전반적인 위험수준이 완화되어 종합위험등급 지표의 값이 증가하면 한국 주식시장의 변동성이 하락할 것이라는 예상은 한국 주식시장의 경우에서만 타당한 것으로 나타났다. 특히 금융위험이 완화되면 주식시장의 투자위험 지표인 변동성이 감소하는 효과가 분명하게 존재하는 것을 확인할 수 있었다. 뿐만 아니라 한국의 경우는 금융위험이 완화되면 주식시장 수익률도 유의하게 개선되는 효과가 나타났다.

#Country risk rating #East Asia stock markets #Returns #Volatility #Investment risk.

참고문헌 (29)

참고문헌 신청

Almahmoud, A. I. / 2014 / Country risk ratings and stock market movements: evidence from emerging economy / International Journal of Economics and Finance 6(10):88~96

Alsakka, R. / 2012 / Foreign exchange market reactions to sovereign credit news / Journal of International Money and Finance 31(4):845~864

Bissoondoyal-Bheenick, E. / 2015 / The credit risk-return puzzle: impact of credit rating announcements in Australia and Japan / Pacific-Basin Finance Journal 35:37~55

Bissoondoyal-Bheenick, E. / 2014 / Rating spillover effects on the stock markets / Journal of Multinational Financial Management 25-26:51~63

Bollerslev, T. / 1986 / Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31(3):307~327

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

윤성민

소속기관 한국자료분석학회

주요연구분야 자연과학 > 수학·통계학

논문수 1 이용수 4

강주화

소속기관 한국외국어대학교

주요연구분야 자연과학 > 수학·통계학

논문수 8 이용수 190

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (29)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

댓글(0)