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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2015.1
- 수록면
- 21 - 38 (18page)
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Following Diebold and Yilmaz (2009, 2012) with generalized forecast error variance decompositions, we measure spillover effects across the credit spreads of different bond ratings in Korea. The estimation results suggest that approximately 35 percent of the fluctuations in credit spreads are explained by spillover effects. We also find asymmetry in the spillover effects: a shock to a credit spread tends to spillover more strongly into lower-rated spreads than into higher rated spreads. Rolling regression and sub-sample results reveal that spillover effects are stronger during the period of financial crisis.
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Bai, J. / 2003 / Computation and analysis of multiple structural change models / Journal of Applied Econometrics 18 (1) : 1 ~ 22
Diebold, F. / 2009 / Measuring financial asset return and volatility spillovers: with application to global equity markets / Economic Journal 119 : 158 ~ 171
Diebold, F. / 2012 / Better to give than to receive: Predictive directional measurement of volatility spillovers / International Journal of Forecasting 28 : 57 ~ 66
Estrella, A. / 1998 / Predicting U.S. recessions: Financial variables as leading indicators / Review of Economics and Statistics 80 (1) : 45 ~ 61
Fama, E. / 1993 / Common risk factors in returns on stocks and bonds / Journal of Financial Economics 33 : 3 ~ 56
Diebold, F. / 2009 / Measuring financial asset return and volatility spillovers: with application to global equity markets / Economic Journal 119 : 158 ~ 171
Diebold, F. / 2012 / Better to give than to receive: Predictive directional measurement of volatility spillovers / International Journal of Forecasting 28 : 57 ~ 66
Estrella, A. / 1998 / Predicting U.S. recessions: Financial variables as leading indicators / Review of Economics and Statistics 80 (1) : 45 ~ 61
Fama, E. / 1993 / Common risk factors in returns on stocks and bonds / Journal of Financial Economics 33 : 3 ~ 56
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