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자료유형
학술저널
저자정보
최세라 (한국방송통신대학교) 황인이 (서울대학교) 이문영 (덕성여자대학교) 이우종 (서울대학교)
저널정보
한국회계학회 회계학연구 회계학연구 제46권 제2호
발행연도
2021.1
수록면
73 - 117 (45page)

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This paper extends prior literature on cost behavior by providing evidence of whether and how access to public financing affects the degree of SG&A cost stickiness. Based on a comprehensive dataset covering both public and private firms in Korea, we document that the degree of cost stickiness is, in general, greater for private firms than it is for public firms. Furthermore, we identify four candidate mediators for the association between listing status and cost stickiness: demand uncertainty, financial risk, reporting incentives, and ownership wedge. Mediation analyses reveal that demand uncertainty mainly accounts for the difference in cost stickiness between private and public firms. This finding suggests that public firms better address uncertainty by diversifying idiosyncratic risk in the capital market than private firms do and hence exhibit lower asymmetry in SG&A costs. Overall, we present evidence that access to equity financing influences operations and consequently affects cost behavior.
#cost stickiness #private firms #listing status #mediation analysis #demand uncertainty #ownership wedge

목차

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참고문헌 (57)

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Ahn, T.-S / 2004 / Asymmetrical behavior of manufacturing costs : Korean evidence / Korean Management Review 33(3):789~807 google schola Almeida, H. / 2011 / The structure and formation of business groups : Evidence form Korean chaebols / Journal of Financial Economics 99(2):447~475 google schola Altman, E. I. / 1968 / Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy / The Journal of Finance 23(4):589~609 google schola Anderson, M. C. / 2003 / Are selling, general, and administrative costs ‘‘sticky’’? / Journal of Accounting Research 41(1):47~63 google schola Amihud, Y. / 1988 / Liquidity and asset prices : Financial management implications / Financial Management 17(1):5~15 google schola

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